2 Große Bedrohungen für Intels profitabelstes Unternehmen (ARMH, IBM)

Chipriese Intel
(NASDAQ: INTC)
erzielt den größten Teil seines Umsatzes und profitiert vom Verkauf der Prozessoren, die PCs antreiben, und seine Dominanz ermöglicht es dem Unternehmen, fantastische Ränder. Im Jahr 2014 brachte Intels PC-Geschäft 14 Dollar ein. 6 Milliarden des operativen Gewinns, bei einer operativen Marge von rund
42%.

Intel hat jedoch ein zweites Geschäft, das sogar höhere Margen hat. Das Datencenter-Segment, bestehend aus Prozessoren in Servern und der Cloud, generierte 7 US-Dollar. 2 Milliarden des operativen Gewinns im Jahr 2014, aber es tat dies bei einer operativen Marge von knapp über 50%. Intel hat ein nahezu Monopol im Rechenzentrum, und dieses Segment war ein wichtiger Wachstumsbereich, da der PC-Markt stagnierte.

Aber diese himmelhohen Margen sind auf Dauer vielleicht nicht nachhaltig. Während Intel im Moment auf dem Server-Chip-Markt einen Würgegriff hat, drohen zwei große Bedrohungen, die schwerwiegende negative Konsequenzen für Intels profitabelstes Geschäft haben könnten.

Ein kraftvolles Comeback Intels Chips basieren auf der x86-Architektur, und diese Architektur ist zum De-facto-Standard im Server-Markt geworden. International Business Machines '(NYSE: IBM) Power-Chips sind eine Alternative zu Intel, aber bis vor kurzem war der einzige Weg, ein Power-System zu kaufen, direkt über IBM. Im Cloud-Zeitalter, in dem Cloud-Computing-Unternehmen normalerweise ihre eigenen Systeme entwerfen, ist der Kauf von Servern direkt von IBM für viele Unternehmen unattraktiv geworden.

IBMs Lösung für dieses Problem ist die OpenPOWER Foundation, ein Konsortium von Unternehmen, die daran arbeiten, ein Ökosystem rund um die Power-Architektur aufzubauen. Die 2013 gegründete Gruppe zählt mittlerweile über 100 Mitglieder, darunter große Namen wie Google und NVIDIA. Über OpenPOWER sind die Power Prozessoren von IBM für Server-Hersteller von Drittanbietern verfügbar, und der erste Nicht-IBM-Power-Server, der von OpenPOWER-Mitglied Tyan gebaut wurde, wird noch in diesem Jahr verfügbar sein.

IBM lizenziert auch die Power-Architektur selbst, sodass andere Unternehmen ihre eigenen Power-Chips entwickeln können. Das erste System, das einen Power-Chip eines Drittanbieters enthält, soll noch in diesem Jahr auf den Markt gebracht werden, wobei China der Zielmarkt sein wird. Diese Strategie könnte sich in China auszahlen, wo es darum geht, so viel lokale Technologie wie möglich zu nutzen, um die Abhängigkeit des Landes von ausländischen Technologieprodukten zu verringern.

Ein Vorteil von IBM besteht darin, dass die Power-Architektur schon lange eine wichtige Rolle auf dem Servermarkt spielt und die Chips für die Art von Big Data und Hochleistungs-Workloads ausgelegt sind, die derzeit von Intel dominiert werden.Das High-End des Marktes, auf dem die Performance entscheidend ist, wird der Bereich sein, in dem OpenPOWER Marktanteile von Intel abziehen kann. Und selbst wenn die Marktanteilsverluste gering sind, wenn Intel gezwungen ist, seine Preise zu senken, um den Wettbewerb abzuwehren, könnten seine hohen Margen leiden.

Von Telefonen zu Servern Während die x86-Architektur von Intel die Server und PCs dominiert, sind Mobilgeräte fast ausschließlich die Domäne von Chips, die auf der von ARM Holdings (NASDAQ: ARMH) lizenzierten ARM-Architektur basieren. ). Es gab in den letzten Jahren einen Push, um Server mit ARM-Chips zu betreiben, aber der Fortschritt war langsam.

Ein Problem ist, dass ARM-Chips in der Vergangenheit nur für Anwendungen verwendet wurden, bei denen ein geringer Stromverbrauch entscheidend war, wie zum Beispiel Smartphones. Das Entwerfen eines Chips, der unter den im Rechenzentrum gefundenen Arbeitslasten effizient ist, ist ganz anders als das Entwerfen eines Chips, der zum Ausführen von Apps auf einem Telefon bestimmt ist. Damit ARM-Chips auf dem Server-Markt erfolgreich sein können, müssen sie eine bessere Leistung pro Watt bieten als Intel-Chips, und das ist eine schwierige Aufgabe. Intel hat einen Vorsprung in der Herstellung, bereits Versand von Chips auf einem 14-nm-Prozess und vor einem Unternehmen, das $ 11 ausgibt. 5 Milliarden auf Forschung und Entwicklung jährlich werden eine echte Herausforderung sein.

ARM's beste Chance ist am unteren Ende des Servermarktes, für Anwendungen, wo eine große Anzahl schwacher Kerne sinnvoll ist. Das größte Problem von Intel ist nicht, dass es viel Marktanteile verliert, sondern dass es gezwungen ist, die Preise zu senken, um die Konkurrenz in Schach zu halten.

Es gibt viele Unternehmen, die die Idee von ARM-Servern angenommen haben. AMD, das in der Vergangenheit ausschließlich x86-Server-Prozessoren verkauft hat, verkauft jetzt sowohl x86- als auch ARM-Chips. Hewlett-Packard vertreibt bereits ARM-basierte Server, und Lenovo, das im letzten Jahr sein Servergeschäft stark erweitert hat, als es die x86-Server-Einheit von IBM erwarb, entwickelt ebenfalls ein ARM-basiertes System.

Sowohl OpenPOWER als auch ARM bieten Alternativen zu Intel, und Unternehmen, die riesige Mengen an Serverchips kaufen, haben eindeutig einen Anreiz, auf echten Wettbewerb zu drängen. Intels Server-Margen sind unglaublich, aber sie bleiben vielleicht nicht so, da sowohl IBM als auch ARM versuchen, einen Teil des Server-Marktes für sich selbst herauszuarbeiten. Bei stagnierenden PC-Verkäufen könnte jede Schwäche im Servergeschäft von Intel für das Unternehmen und die Aktie verheerend sein.

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