Bauen-Ein-Bären-Workshop erforscht einen Verkauf

Als Eltern und Investor Build-A-Bear-Workshop (NYSE: BBW BBWBuild-A-Bear Workshop Inc7. 75 + 5. 44% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) hat mich schon immer als eine herausfordernde Angelegenheit angegangen.

Die Kette, mit der Kinder ihre eigenen Stofftiere herstellen können, wirkt dagegen. Seine Ausgaben sind hoch, weil es teure und gut sichtbare Einkaufszentren benötigt, um Geschäfte anzuziehen. Das Problem ist, dass Build-A-Bear im Gegensatz zu einem LEGO Store oder ähnlichen, kinderzentrierten Einkaufszentren nicht für Wiederholungsbesuche gebaut ist.

Ja, es macht Spaß für ein kleines Kind, sein eigenes Stofftier zu bauen, aber mit den Kosten dafür, dass es ungefähr zwischen 35 und 60 Dollar kommt, ist es unwahrscheinlich, dass eine normale Familie oft zurückkommt. Das versetzt die Kette in die Lage, ständig neue Kunden anzulocken. Das ist tatsächlich etwas, das es in letzter Zeit gut gemacht hat, aber es ist nichtsdestotrotz ein fortlaufendes Problem, das darauf hindeutet, dass das Build-A-Bear-Konzept als Teil eines größeren Unternehmens besser funktionieren könnte.

Offensichtlich hatte die Führung der Kette zumindest Gedanken in dieser Richtung. Trotz der erfreulichen Zahlen für das erste Quartal gab das Unternehmen bekannt, dass sein Vorstand die Exploration einer ganzen Reihe strategischer Alternativen genehmigt hat. In den meisten Fällen (aber nicht allen) ist die Suche nach "strategischen Alternativen" für ein gesundes Unternehmen, das Build-A-Bear ist, im Allgemeinen die Suche nach einem Käufer.

Was passiert? Build-A-Bear befindet sich mitten in einem mehrjährigen Turnaround, der die Umgestaltung seiner Geschäfte vom "Heritage" -Modell zu seinem neuen "Discovery" -Setup umfasst. Bislang haben sich diese Änderungen ausgezahlt: Auf das neue Format umgestellte Stores haben ihren Umsatz um durchschnittlich 14% gesteigert, während sie Heritage Stores bei allen wichtigen Kennzahlen überholt haben, sagte CEO Sharon Price John in der Gewinnmitteilung des Unternehmens.

Das sind gute Zahlen, aber der Übergang ist teuer, ebenso wie das Hinzufügen von Geschäften und das internationale Wachstum. Diese Faktoren, zusammen mit der Tatsache, dass das Kernprodukt des Unternehmens als Teil eines größeren Unternehmens möglicherweise sinnvoller ist, haben die Kette veranlasst, ihre Möglichkeiten zu erkunden. John versuchte, die Motive des Unternehmens für einen Verkauf in ihren Kommentaren zu erklären:

Die disziplinierte Umsetzung unserer Strategie führte in drei aufeinander folgenden Jahren zu einem positiven konsolidierten vergleichbaren Umsatz- und Gewinnwachstum, das durch Margenausweitung und verbesserte operative Kennzahlen wie die höchster durchschnittlicher Transaktionswert in unserer Geschichte bei gleichbleibend starkem Cashflow.Die Ermächtigung zur Erörterung strategischer Alternativen durch unseren Verwaltungsrat wird es uns ermöglichen, die verschiedenen Möglichkeiten zu evaluieren, um potenziell unsere wichtigsten Wachstumsinitiativen zu beschleunigen und gleichzeitig den Gesamtwert der Aktionäre zu steigern.

Eine Position der Stärke In vielen Fällen, wenn eine Kette einen Verkauf auslotst, liegt es daran, dass ihr Geld ausgegangen ist oder es bald sein wird. Build-A-Bear beendete das 1. Quartal jedoch mit liquiden Mitteln in Höhe von insgesamt 30 USD. 8 Million, und keine Anleihen unter seiner revolvierenden Kreditfazilität. Auch die Kette hat ihre Umsätze in den letzten drei Jahren kontinuierlich gesteigert. Dieser Trend setzte sich im ersten Quartal fort.

Build-A-Bear hat ein gutes Geschäft aufgebaut, trotz der Herausforderungen, die es bei der Wiederholung von Besuchern hat. Es wäre ein guter Partner für eine Kette, die entweder in Einkaufszentren einbrechen würde oder eine, die bereits in ihnen präsent ist. Dies ist ein Fall, in dem ein Unternehmen, das Teil von etwas Größerem wird, den Aktionären zugute kommen würde, und Build-A-Bears Führung hat es gut gemacht, es für den höchstmöglichen Kaufpreis zu positionieren.

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