Chipotle: Eine lange Liste von Problemen bedeutet signifikante Verluste (CMG)

Wir bleiben bärisch auf Chipotle (CMG CMGChipotle Mexican Grill Inc275. 00 + 0. 40% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), da alle Zeichen auf eine fortwährende steinerne Erholung für die Marke. Nach den durch das Unternehmen bekannt gewordenen Problemen mit der Lebensmittelsicherheit zeigt eine Umfrage von Civic Science, dass Kunden sich weigern, auf sinnvolle Weise zur Marke zurückzukehren.

In einer weiteren kürzlichen Episode einer traurigen Seifenoper versuchten Steve Ells, frisch ernannter CEO von Chipotle, und sein Managementteam, das investierende Publikum in Barclays "Eat, Sleep, Play - Es ist nicht alles "Gastfreundschaft Sektor Konferenz. Aber dadurch haben sie noch mehr Fragen aufgeworfen.

In dem, was einige Leute kommen sahen, kündigte Chipotle offiziell an, dass Co-CEO Monty Moran 2017 von seinem Posten zurücktreten werde. Gleichzeitig gibt er seinen Sitz im Board of Directors des Unternehmens mit sofortiger Wirkung auf.

Im Anschluss an diese wichtige Ankündigung hat Ells und Chief Marketing & Development Officer, Mark Crumpacker, alle Probleme, denen ihre Marke weiterhin gegenübersteht, dargelegt. Ihre Wäscheliste zeigte nicht nur, dass sich die Marke nicht so erholte, wie sie es erwartet hatten, sondern enthüllte auch einige beunruhigende Erkenntnisse, die wir vorher noch nicht gehört hatten.

Unser Takeaway:

· Chipotle scheitert weiterhin bei der Optimierung des Auftragsabwicklungsprozesses.

· Das Management hat den Hauptzweck des Geschäfts aus den Augen verloren.

· Mitarbeiter waren nicht ausreichend geschult, wurden aber gefördert.

· Das Management räumt ein, dass der Umsatz gestiegen ist, und führt dies auf einen Mangel an Ausbildung zurück (Mitarbeiter, denen es an Fähigkeiten zum Erfolg mangelt) und die Mitarbeiter fühlen sich von der Komplexität der Arbeit nach dem Ausbruch überwältigt.

· Ein langer und langwieriger Einstellungsprozess.

· Signifikante Beschwerden von Kunden, wobei die Beschwerden (in der Reihenfolge der Signifikanz) lauten: Lange Zeilen / langsamer Auftragsdurchsatz; Restaurants, die kein Essen mehr haben; unordentliche Speisesäle.

· Der Wettbewerb hat sich verbessert, was zu einem verstärkten Wettbewerb bei der Rückgewinnung von Kunden geführt hat.

Verzeihen Sie hier unsere Offenheit, aber es ist kein Wunder, dass das Essen in Chipotle seine Kunden krank machte, wenn die Angestellten nicht ausreichend geschult waren, aber dennoch gefördert wurden. Um dies zu vermindern, scheint das Management nach Ausreden zu greifen, da viele Gründe widersprüchlich waren.

Beispielsweise verknüpften sie den Umsatz mit einem Mangel an Ausbildung, verknüpften sie aber auch mit einem zu komplexen Training. Ells fuhr fort zu sagen, dass es Fälle gab, wo sie viele Angestellte an ihren langen und langwierigen Interviewprozess verlieren würden. Aber würden sie nicht sicherstellen wollen, dass ein Angestellter die Fähigkeit hat, einen solchen Job zu verrichten, besonders angesichts der genauen Prüfung der Chipotle-Lebensmittelsicherheit?Wenn die Antwort ja ist, kann ein so langer und langwieriger Interviewprozess tatsächlich notwendig sein.

Noch wichtiger ist, dass dies alles Gründe sind, die das Unternehmen benötigt, um sein Wachstum in der Einheit zu verlangsamen und alle verfügbaren Ressourcen auf die Fixierung der Filialleistung zu fokussieren. Die Behebung dieser Probleme wird Zeit und Geld kosten. Fazit: Je länger Chipotle der Realität widersteht, desto schwieriger wird es, das Geschäft tatsächlich zu fixieren. Das Unternehmen braucht eine komplette Überholung von oben nach unten.

Wir glauben, dass die Aktien von hier auf 250 $ sinken.

Howard Penney ist Managing Director und Restaurantanalyst für Hedgeye , ein unabhängiges Investment Research- und Online-Finanzmedienunternehmen mit Sitz in Stamford, Connecticut. Weder er noch seine Firma halten irgendwelche Positionen in Chipotle.