LEISTUNGSSCHALTER

Die NYSE, die Nasdaq und die SEC entwickeln und testen weiterhin Leistungsschalter, die in Zeiten exorbitanter Preisveränderungen auf dem Gesamtmarkt oder im Preis einzelner Wertpapiere als Sicherheitsnetz fungieren. Die SEC-Regel201 verbietet das Shorting von NYSE-, Nasdaq- und Amex-börsennotierten Aktien bei einem Minus-Tick oder -Down-Gebot, wenn der Preis des Wertpapiers seit dem Schluss des Vortages um 10 Prozent oder mehr gesunken ist. Der Leerverkaufsschalter bleibt bis zum Ende des folgenden Handelstages in Kraft. Die NYSE hat Regeln erlassen, die dazu beitragen, in Zeiten erhöhter Volatilität geordnete Marktbedingungen wiederherzustellen. Regel 80B stoppt den Handel, wenn der S & P 500 an einem bestimmten Tag um 7 Prozent, 13 Prozent oder 20 Prozent fällt. Ein Rückgang von Level 1 (7 Prozent) oder Level 2 (13 Prozent) zwischen 9: 30 a. m. und 3: 25 p. m. EST wird für 15 Minuten zu einem Handelsstopp bei allen Aktien führen. Bei einem Rückgang der Stufe 1 oder 2 an einem Tag, an dem der Markt geschlossen wird, wird der frühe Handel für 15 Minuten unterbrochen, wenn der Rückgang zwischen 9:30 Uhr und 30:00 Uhr eintritt. m. und 12: 25 p. m. EUROPÄISCHE SOMMERZEIT. Sobald der Handel nach einer Stufe eins wieder aufgenommen wird, wird der Handel nicht wieder gestoppt, es sei denn, der S & P 500-Rückgang erreicht einen Niedergang von 2 oder 13 Prozent. Ebenso würde bei einem Rückgang der Stufe 2 der Handel nicht wieder gestoppt, wenn der S & P 500 einen Rückgang von 3 oder 20% erreicht hätte. Ein Rückgang von Level 3 (20 Prozent), der zu irgendeinem Zeitpunkt während des Tages eintritt, stoppt den Handel für den Rest des Tages. Die Basisstufe, die Regel 80B reguliert, basiert auf dem Tagesschlusswert des S & P 500. Alle Aufträge, die vor einem Marktstopp vorliegen oder im Fachbuch enthalten sind, werden als GTC-Aufträge behandelt, außer Marktschluss und -limit. bei geschlossenen Aufträgen, die storniert werden.

LIMIT UP LIMIT DOWN (LULD)

Die SEC hat kürzlich die Verwendung einer Limit Up Limit Down (LULD) Regel genehmigt. Diese Regel soll sicherstellen, dass die Preise einzelner Wertpapiere die Fundamentalpreise basierend auf Angebot und Nachfrage widerspiegeln und sich nicht auf der Grundlage von Fehlern oder manipulativen Handlungen von festgelegten Parametern entfernen. Obere und untere Handelsbänder werden auf der Grundlage des durchschnittlichen Referenzpreises des Wertpapiers in den vorangegangenen 5 Minuten festgelegt. Der Referenzpreis ist das algorithmische Mittel aller förderfähigen Transaktionen, die während des 5-Minuten-Zeitraums gemeldet wurden, und umfasst keine Transaktionen, die mit einem volumengewichteten Durchschnittspreis (VWAP) gemeldet werden. Wenn der Aktienkurs sich außerhalb der etablierten Bänder bewegt, wird der Handel für 5 Minuten pausiert, wenn die Aktie nicht innerhalb von 15 Sekunden zum Limitpreis zurückkehren kann.Während dieser 15-sekündigen Periode unterliegt der Bestand einem Limit-Limit-Limit oder Limit-Limit. Wenn keine Trades zu oder innerhalb des Limitpreises stattfinden, erfolgt die 5-minütige Handelspause. Nach vollständiger Implementierung ist der LULD dazu gedacht, die Single-Stock-Circuit-Breaker-Regel zu ersetzen. Tier 1 und Tier 2 Wertpapiere haben Handelsbänder von 5 bzw. 10 Prozent von 9: 45 a. m. -3: 35 p. m. EUROPÄISCHE SOMMERZEIT. Um zusätzliche Preisentdeckungen während der Eröffnung und Schließung des Marktes zu ermöglichen, werden diese Bänder auf 10 bzw. 20 Prozent von 9: 30 a erweitert. m. -9: 45 a. m. und von 3: 35 p. m. -4: 00 p. m. Aggressive Orders, die außerhalb des Preisbandes platziert werden, werden vom Nasdaq-System auf den Preisband-Limitpreis umgerechnet.