Contrarian Händler

Der konträre Handel ist ein Anlagestil, der sich gegen die vorherrschenden Markttrends richtet, indem er Vermögenswerte mit schlechter Performance kauft und dann verkauft, wenn er eine gute Performance aufweist.

Ein konträrer Händler glaubt, dass die Leute, die sagen, dass der Markt steigt, dies nur tun, wenn sie voll investiert sind und keine weitere Kaufkraft haben. Zu diesem Zeitpunkt ist der Markt auf einem Höhepunkt. Auf der anderen Seite, wenn die Leute einen Abschwung vorhersagen, haben sie bereits ausverkauft, an welchem ​​Punkt der Markt nur noch steigen kann.

Konträre Anleger tendieren dazu, verschiedene Stimmungsindikatoren zu verwenden, insbesondere solche, bei denen die Bevorzugung von Wertpapieren mit niedrigen KGVs im Vordergrund steht.

Einfach ausgedrückt - wenn Sie der Herde folgen, werden Sie zum Schlachthof geführt. Kontrarier werden aufgeregt, wenn eine ansonsten gute Firma einen scharfen, aber unverdienten Kursrückgang hat. Sie schwimmen gegen die Strömung und gehen davon aus, dass der Markt sowohl bei seinen extremen Tiefen als auch bei seinen Höchstständen falsch ist. Je mehr Preise schwanken, desto mehr irren sie den Rest des Marktes.

Die Grundlagen der Contrarian-Trading-Strategie

Die Strategie des Contrarian-Traders ist nicht so einfach, wie die andere Seite des weit verbreiteten Standpunktes der Öffentlichkeit zu nehmen - Thema "Der Trend ist dein Freund". Eine Aktie, die für eine längere Zeitspanne höher und höher geht, wird natürlich viel positive Stimmung bekommen - dies bedeutet nicht, dass ein konträrer Anleger diese Aktie sofort hasst. Gegen die Preisentwicklung zu gehen, ist immer eine schwierige Art zu spielen. Der Ansatz ist, nach Aktien zu suchen, bei denen die Stimmung dem etablierten Trend entgegensteht. Mit anderen Worten, der Contrarian sucht nach Aktien, die trotz eines beträchtlichen Pessimismus steigen.

Der Grund für diese Strategie ist, dass der Pessimismus darauf hindeutet, dass viele Anleger diese Aktie vermieden haben und daher am Rande stehen. Wenn diese Aktie weiter steigt, dann wird sich die Stimmung irgendwann ändern und das Nebengeld wird (hoffentlich auf einmal) in diese Aktie fließen, wodurch es in kurzer Zeit höher wird. Die schnelle und wilde Rallye ist besonders vorteilhaft für diejenigen, die Contrarian Options Trader sind.

Indikatoren für den Contrarian Investor

Contrarian Trader beobachten ständig die Märkte und lesen über Aktien, was ein Gefühl für die Stimmung vermittelt. Es hilft auch, die Stimmung quantifizieren zu können, und dies kann auf verschiedene Arten geschehen:

Mehr zu Indikatoren, die Contrarianer beobachten, lesen Sie hier Warum ist der Disparitätsindex-Indikator für konträre Investoren wichtig?

  • Analystenbewertungen sind zum Beispiel ziemlich einfach. Analysten geben eine Kauf- / Halte- / Verkaufsempfehlung für Aktien ab, je nachdem, was sie ihrer Meinung nach tun sollten. Wenn eine Aktie höher steigt, aber wenig bis gar keine Kaufempfehlungen hat, dann ist das Potenzial für Upgrades vorhanden - was diejenigen beeinflussen kann, die am Rande des Aktienkaufs stehen.
  • Das Kürzen einer Aktie oder das Kaufen von Put-Optionen sind zwei Möglichkeiten für Anleger zu profitieren, wenn eine Aktie im Kurs fällt. Daher ist die Überwachung der Veränderungen bei den kurzfristigen Zinsen und der Höhe des Put-Einkaufs eine Möglichkeit, die negative Stimmung einer Aktie zu quantifizieren. Wenn ein großer Teil dieser negativen Wetten auf den Bestand gelegt wird, während er immer noch höher und höher bewegt wird, kann ein konträrer Händler davon ausgehen, dass es ein signifikantes Nebentischgeld gibt, das noch eingesetzt werden kann, um die Rallye in Gang zu halten.

Das Pendel zum Erfolg

Es gibt eine Tendenz für Anleger, sich kurzfristig zu ergeben und eher auf ihre Emotionen als auf die Vernunft einzugehen.

Das Pendel der Anlagegefühle schwankt ständig zwischen Angst und Gier, und viele dieser Stimmungsindikatoren sind mit dem Ziel entworfen, Emotionsextreme zu erfassen.

Das Konzept der Massenhysterie ist nichts Neues.

Baron Rothschild, ein britischer Adliger aus dem 18. Jahrhundert und Mitglied der Bankiersfamilie Rothschild, wird mit der Aussage versichert, dass "die Zeit zum Kaufen ist, wenn Blut auf den Straßen ist."

Er sollte es wissen. Rothschild machte ein Vermögen in der Panik, die der Schlacht von Waterloo gegen Napoleon folgte. Aber das ist nicht die ganze Geschichte. Das ursprüngliche Zitat wird geglaubt zu sein, "kaufen, wenn es Blut in den Straßen gibt, selbst wenn das Blut dein eigenes ist."

Dieses ist contrarian, das in seinem Herzen investiert - der stark-gehaltene Glaube, dass die schlechteren Sachen im Markt scheinen desto besser sind die Chancen für den Gewinn.

Einige konträre Stimmungsindikatoren

  • Stimmungsumfragen - Wie die wöchentliche Umfrage der American Association of Individual Investors und der Advisors Sentiment Index, die von Investors Intelligence durchgeführt werden.
  • Put-Call-Ratio - Dies ist eine weit verbreitete Kennzahl, die das Handelsvolumen von bärischen Put-Optionen zu bullischen Call-Optionen misst und dazu dient, die Gesamtstimmung des Marktes zu messen.
  • Volatilitätsindex (VIX) - Der VIX-Indikator oder "Fear Gauge" berechnet Inputs aus verschiedenen Call- und Put-Optionen, um eine Annäherung der impliziten Volatilität des S & P 500-Index für die nächsten 30 Tage zu erstellen.
  • Strategist sentiment indicators
  • Short Interest - Je höher die Anzahl der Aktien ist, desto größer wird der Nachholbedarf beim Kauf von Aktien in der Zukunft.
  • Fondsflussdaten - Die Richtung der Investitionshypotheken, die in die Investmentfonds fließen, kann einen Einblick in die Psychologie der Massen geben.
  • Die Reaktion des Händlers - Aktionen sprechen viel lauter als Worte. Indikatoren, die auf Meinungen, Umfragen und technischen Analysedaten basieren, können sehr subjektiv sein. Daher sollte sich die Konzentration auf diejenigen Indikatoren konzentrieren, die das tatsächliche messbare Anlegerverhalten erklären (i.e. , Put-Call-, VIX-, Short Interest-, Fund Flow- und andere handlungsorientierte Handelskennzahlen).

Ein Beispiel für einen Contrarian Trade - Zynga Inc. (Nasdaq: ZNGA)

Zynga Negatives

Die Zynga-Aktie fiel von August 2012 bis August 2013 um 12%, verzeichnete 2013 wilde Kursschwankungen, Nach einem Management-Shake-up, das die Aktie unter ihren gleitenden 10-Tage-Durchschnitt fallen ließ, geriet die Aktie Ende Juli 2013 in Schieflage, und im August 2013 geriet die Aktie im gleitenden 200-Tage-Durchschnitt in technischen Widerstand. Auch Analysten von Stifel Nicolaus senkte ihre Gewinnschätzungen für Zynga Inc., um die schwächeren Fundamentaldaten des Online-Social-Gaming-Unternehmens auf der Grundlage seiner Performance in der ersten Hälfte des Geschäftsjahres 2013 zu zeigen.

Contrarian Positives

Aus der Sicht eines Contrarian Traders präsentierte Zynga jedoch eine eindeutige Botschaft, dass sich die Aktie in den folgenden 12 Monaten nach August 2013 verdoppeln wird, da sie positive Punkte aufwies, wie:

  • A Groupon-ähnliches Turnaround-Feeling,
  • Einstellung eines 8-jährigen Veteranen von Microsoft
  • Hatte 65% der Marktkapitalisierung in bar ab August 2013

Können Contrarian-Trader erfolgreich sein?

Die kurze Antwort ist ja, aber es erfordert ein Verständnis von drei Dingen:

  1. dass Meinung und Handeln zwei verschiedene Dinge sind,
  2. dass Trends sind, wo das Geld ist, und
  3. dass Preisbestätigung nötig ist für jede Umkehrung.

Konträre Händler müssen erkennen, dass es einen Unterschied zwischen Meinung und Handeln geben kann und sollte, und dies führt zu einer unterschiedlichen Meinung bezüglich des Ergebnisses von Stimmungsindikatoren. Wenn der Markt steigt und sie das Gefühl haben, dass er irgendwann zusammenbrechen wird, müssen sie im Moment nicht nach dieser Meinung handeln. Die Meinung kann von dem getrennt werden, was derzeit geschieht - dies wird ihnen erlauben, vom Handel mit dem Markt zu profitieren, anstatt zu glauben, dass ihre Meinung zu diesem Zeitpunkt richtig sein sollte.

Meinungen und Emotionen können verheerende Auswirkungen auf die Profitabilität des Handels haben, besonders wenn Trader sehr starke Meinungen oder Emotionen entwickeln. Dies ist, wo es zwingend notwendig ist, einen Handelsplan zu entwerfen, bevor sie anfangen zu handeln.

Risiken des Contrarian Trading

Es gibt Risiken für Contrarian Investing. Während die bekanntesten Contrarian-Investoren großes Geld auf die Linie gesetzt haben, gegen die gängige Meinung geschwommen sind und sich durchgesetzt haben, haben sie auch einige ernsthafte Nachforschungen angestellt, um sicherzustellen, dass die Menge tatsächlich falsch lag und wahrscheinlich viele Stimmungsindikatoren studiert hat. .. Wenn also eine Aktie einen Sturzflug einleitet, veranlasst dies einen konträren Trader nicht, eine sofortige Kauforder einzugeben, sondern herauszufinden, was die Aktie nach unten getrieben hat und ob der Preisverfall gerechtfertigt ist.