öKonomischer Stimulus

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Was ist ein "Konjunkturstimulus"

Wirtschaftsanreize sind Versuche von Regierungen oder staatlichen Stellen, eine Volkswirtschaft finanziell zu stimulieren. Ein Konjunkturimpuls ist die Verwendung geld- oder fiskalpolitischer Veränderungen, um das Wachstum während einer Rezession anzukurbeln. Regierungen können dies erreichen, indem sie Taktiken wie Senkung der Zinssätze, Erhöhung der Staatsausgaben und quantitative Lockerung einsetzen, um nur einige zu nennen.

UNTERBRECHEN 'Wirtschaftlicher Stimulus'

Im Verlauf eines normalen Konjunkturzyklus können Regierungen versuchen, das Tempo und die Zusammensetzung des Wirtschaftswachstums mit Hilfe verschiedener Instrumente zu beeinflussen. Zentralregierungen, einschließlich der US-Bundesregierung, können steuer- und geldpolitische Instrumente nutzen, um das Wachstum anzukurbeln. In ähnlicher Weise können auch staatliche und lokale Regierungen Stimulus-Ausgaben tätigen, indem sie Projekte initiieren oder Maßnahmen ergreifen, die private Investitionen fördern.

Ökonomen debattieren die Vorzüge des Stimulus

Konjunkturprogramme sind, wie viele andere Dinge in der Wirtschaft, kontrovers. John Maynard Keynes, ein britischer Ökonom aus dem frühen 20. Jahrhundert, wird oft mit dem Konzept der Wirtschaftsförderung in Verbindung gebracht, das manchmal als antizyklische Maßnahmen bezeichnet wird. Seine allgemeine Theorie besagte, dass die Regierungen in Zeiten anhaltend hoher Arbeitslosigkeit Ausgaben defizitär machen sollten, um die Nachfrage zu stimulieren, die Wachstumsraten zu erhöhen und die Arbeitslosigkeit zu senken. Bei der Stimulierung des Wachstums könnten sich die Defizitausgaben unter Umständen durch höhere Steuereinnahmen aus dem schnelleren Wachstum amortisieren.

Potentielle Risiken der Stimulusausgaben

Es gibt mehrere Gegenargumente zu Keynes, darunter auch einige theoretische Debatten über die "Ricardianische Äquivalenz" und das Konzept der Verdrängung. Ersteres, benannt nach David Ricardos Arbeit, die auf das frühe 19. Jahrhundert zurückgeht, legt nahe, dass die Konsumenten die Ausgabenentscheidungen der Regierung so internalisieren, dass sie die aktuellen Konjunkturmaßnahmen ausgleichen. Mit anderen Worten argumentierte Ricardo, dass die Verbraucher heute weniger ausgeben würden, wenn sie glaubten, dass sie künftig höhere Steuern zahlen würden, um die Staatsdefizite zu decken. Obwohl empirische Beweise für die Ricardian-Äquivalenz nicht klar sind, bleibt sie eine wichtige Überlegung bei politischen Entscheidungen.

Die Crowding-out-Kritik deutet darauf hin, dass die staatlichen Defizitausgaben die privaten Investitionen auf zwei Arten reduzieren werden. Erstens wird die steigende Nachfrage nach Arbeitskräften die Löhne erhöhen, was die Unternehmensgewinne belastet. Zweitens müssen Defizite kurzfristig durch Schulden finanziert werden, was zu einer geringfügigen Erhöhung der Zinssätze führen wird, wodurch es für die Unternehmen kostspieliger wird, die für ihre eigenen Investitionen erforderliche Finanzierung zu erhalten.

Zusätzliche Argumente gegen Stimulusausgaben erkennen an, dass einige Stimulusformen auf theoretischer Basis nützlich sein können, aber sie stehen vor praktischen Herausforderungen. Zum Beispiel können Stimulusausgaben zur falschen Zeit aufgrund von Verzögerungen bei der Identifizierung und Zuweisung von Geldern auftreten. Zweitens sind die Zentralregierungen zweifellos weniger effizient bei der Zuteilung von Kapital zu ihrem nützlichsten Zweck, was zu verschwenderischen Projekten führt, die eine niedrige Rendite aufweisen.