GIPS: Verbundwerkstoffe und Verifikation

Sind Verbundwerkstoffe?
Composites sind einzelne Gruppen von diskretionären Portfolios, die zusammen eine bestimmte Anlagestrategie oder ein bestimmtes Anlageziel darstellen.

Verbundkonstruktion - Anforderungen
1. Tatsächliche, kostenpflichtige, diskretionäre Portfolios müssen in mindestens einem Composite enthalten sein. Nicht gebührenpflichtige Ermessenskonten können einbezogen werden.

2. Nicht-willkürliche Konten dürfen nicht in einem Verbund enthalten sein.

3. Composites werden auf der Grundlage eines gemeinsamen Anlageziels oder einer gemeinsamen Anlagestrategie definiert. Eine vollständige Definition muss auf Anfrage zur Verfügung gestellt werden.

4. Neue Konten werden zeitnah in Composites aufgenommen und konsistent angewendet, sobald das Konto vollumfänglich verwaltet wird.

5. Beendete Konten müssen bis zum letzten vollständigen Erfassungszeitraum, in dem sie verwaltet wurden, in den historischen Datensatz aufgenommen werden. Mit anderen Worten gibt es keine Überlebensverzerrung, wenn terminierte Konten eliminiert werden.

6. Accounts können nicht von einem Composite in ein anderes gewechselt werden, es sei denn, es wurde dokumentiert, dass sich die Ziele des Kunden geändert haben, und der Datensatz des Portfolios verbleibt im entsprechenden Composite.

7. Hybride Wertpapiere (z. B. Wandelanleihen) müssen konsistent innerhalb von Verbundstoffen behandelt werden.

8. Ausgliederungssegmente (d. H. Eine einzelne Anlageklasse, die aus einem diversifizierten Portfolio herausgearbeitet wird, wie z. B. die Renditen ausländischer Aktien innerhalb eines ausgeglichenen Kontos) müssen eine Barmittelzuweisung enthalten, die konsistent angewendet wird. Carve-out-Erträge sind ab dem 1. Januar 2010 nicht zulässig, es sei denn, die Anlageklasse wird tatsächlich separat verwaltet (mit eigenem separaten Kassenbestand).

9. Composites dürfen nur verwaltete Vermögenswerte innerhalb des definierten Unternehmens enthalten.

10. Simulierte oder Modellretouren können nicht mit der tatsächlichen Leistung verknüpft werden.

11. Wenn ein Mindestbestandsniveau festgelegt ist, kann kein Konto unter diesem Wert enthalten sein, und Änderungen des Mindestbetrags können nicht rückwirkend vorgenommen werden.

Verbundkonstruktion - Empfehlungen
1. Carve-out-Erträge sollten ausgeschlossen werden, es sei denn, sie werden tatsächlich separat mit ihrem eigenen Barbestand verwaltet (d. H. Der Standard, der 2010 verpflichtend wird).

2. Um den Effekt eines signifikanten Cashflows zu entfernen, sollten Konten, die große externe Cashflows erhalten, ein temporäres neues Konto verwenden - mit anderen Worten, den Betrag der Einzahlung so platzieren, als wäre er ein neues Konto, aber nicht Teil des bestehenden Kontos. Diese Methode ist eine Verbesserung gegenüber dem einfachen Ausschluss des Kontos, das die Einzahlung aus zusammengesetzten Berechnungen erhalten hat.

3. Unternehmen werden davon abgeraten, ein Composite mit einem Mindestbestand an einem Kunden zu vermarkten, dessen Vermögenswerte unter diesem Niveau liegen.

Was ist Verifizierung?
Der Hauptzweck der Verifizierung besteht darin sicherzustellen, dass ein Unternehmen, das die Einhaltung der GIPS fordert, sich tatsächlich an die Absicht der Standards gehalten hat.Der Verifizierungsprozess dient auch dazu, Performance-Messungsteams dabei zu unterstützen, die Details der GIPS besser zu verstehen und ob alle Unternehmenspräsentationen konsistent sind.

Die Verifizierung ist ein weiterer Fall eines Standards, der empfohlen wird, aber nicht zwingend erforderlich ist, um die GIPS einzuhalten. Wenn eine Testfrage anzeigt, dass ein Unternehmen den Verifizierungsprozess noch nicht durchlaufen hat, bedeutet dies nicht zwangsläufig, dass es sich nicht um eine Beschwerde bei GIPS handelt, und es ist in der Tat berechtigt, die Einhaltung zu fordern, wenn es alle anderen Anforderungen erfüllt.

Ein Bestätigungsbericht muss zwei Hauptprobleme bestätigen:

1. Ob eine Firma alle unternehmensweiten Anforderungen an den Verbundbau erfüllt hat.
2. Ob Prozesse und Prozeduren so ausgelegt sind, dass sie konforme Leistungsergebnisse berechnen und darstellen.

Ein Verifizierungsbericht sollte von einer Drittpartei stammen, um die Glaubwürdigkeit zu gewährleisten, und mindestens ein Jahr abdecken.