Globale Investment Performance Standards (GIPS)

Was sind GIPS?
Es gibt einen gebräuchlichen Ausdruck, "Äpfel-zu-Äpfel", der verwendet wird, um zwei Gegenstände zu beschreiben, die zu Recht verglichen werden können. "Äpfel zu Orangen" wird verwendet, um zwei Gegenstände anzugeben, die wirklich nicht verglichen werden sollten. Es würde uns nicht überraschen zu erfahren, dass diese Analogien von einem Finanzplaner geprägt wurden (jemand, der wahrscheinlich Früchte genossen hat), der vielleicht frustriert war, als er versuchte, die Rendite zwischen Investment Managern zu vergleichen.
In der Entwicklung der Branche haben sich verschiedene Methoden und Ansätze entwickelt, um Leistungszahlen zu messen und darzustellen. Gleichzeitig haben sich die Emissionen vervielfacht: zeit- oder vermögensgewichtet? Diskretionäre Konten oder alle Konten? Vor oder nach den Gebühren? Handelsdatum oder Abwicklungsdatum? Ohne irgendwelche Leitprinzipien war es den Managern im Wesentlichen freigestellt, Praktiken ihrer Wahl durchzuführen.
Abhängig von diesen Optionen können echte Unterschiede dazu führen, dass eine zusammengesetzte Leistungsnummer erstellt wird, und der Anreiz, die beste Anzahl zu erzielen, könnte Vorrang vor der genauesten haben. Gib GIPS ein. Diese Standards wenden einen branchenweiten Ansatz zur Messung und Darstellung von Leistungszahlen an und verhindern wirksam die Möglichkeit, dass ein Manager Zahlen präsentiert, die nicht vollständig korrekt sind.
Welche Parteien wenden sich an GIPS?
Die GIPS gelten direkt für alle Unternehmen, die Investmentportfolios verwalten und ihre bisherige Erfolgsbilanz in dieser Praxis vermarkten möchten und zusätzliche Konten durch den Aufbau von Performance-Composites aufbauen möchten. Die Entwicklung eines globalen Standards ist für alle Unternehmen von entscheidender Bedeutung, insbesondere aber für diejenigen, die möglicherweise in direktem Wettbewerb mit ausländischen Führungskräften stehen, für die die gleichen Standards nicht immer gelten. Globale Standards stellen sicher, dass Wettbewerb auf Augenhöhe stattfindet und dass Vergleiche von Äpfel zu Apfel deutlich gemacht werden können.
Die Standards dienen den teilnehmenden Unternehmen, da sie nun ihre Leistungsbilanz vermarkten und sofortige Glaubwürdigkeit sicherstellen können, indem sie angeben, dass sie GIPS-konform sind. Kunden und potenzielle Kunden sind jedoch sicherlich die größten Nutznießer für die branchenweite Übernahme dieser Standards. Die Kunden können nun zuversichtlich sein, dass die Zahlen, die sie zum Vergleich der Manager verwenden, für die tatsächliche Erfahrung dieser Manager repräsentativ sind und nicht für einen bequem erstellten Datensatz, der das tatsächlich Geschehene in die Irre führen oder verzerren könnte. Darüber hinaus hilft die Existenz eines Standards Kunden und Managern, genau zu verstehen, wie die Zahlen ermittelt wurden. Durch die Fokussierung auf die kritischen Fragen, wie ein Unternehmen seine Leistung erreicht hat, können der Kunde und potenzielle Kunden "Methodik" und "Prozess" besser verstehen und besser informiert - und zuversichtlicher - in seinem oder ihrem Vermögensverwalter sein.
Länderspezifischer Ansatz
Da sich die Notwendigkeit einer besseren Vergleichbarkeit zwischen den Anlageverwaltern weiterentwickelt hat, wurden für jedes Land unterschiedliche Standards erstellt und verabschiedet.Länder wie die USA und Kanada, wo die Märkte hoch entwickelt sind und Regulierungsbehörden eine bedeutende Rolle spielen, waren tendenziell die ersten, die Leistungspräsentations- und Messstandards annahmen. Die AIMR (Association for Investment Management und Research, der Vorgänger des CFA Institute) hat mehrere Iterationen ihrer Leistungspräsentationsstandards (CFA Institute-PPS) entworfen, um die Standardisierung der Leistungsmessung und -präsentation bei Firmen in Nordamerika zu unterstützen. Infolgedessen können nun echte Vergleiche zwischen Äpfeln und Äpfeln für Unternehmen durchgeführt werden, die die Einhaltung des CFA Institute-PPS fordern.
Global Marketplace
Das CFA Institute-PPS hat erfolgreich die Vergleichbarkeit zwischen inländischen Firmen erleichtert, aber Unterschiede zwischen den Ländern blieben ein Problem. In vielen Ländern gab es nur wenige Richtlinien. Da die Märkte weltweit zunehmend voneinander abhängig sind, ist die Notwendigkeit einer weltweiten Standardisierung deutlich geworden. Die AIMR hat diese weltweiten Disparitäten ab 1995 ins Auge gefasst, als sie das erste Global Investment Performance Standards Committee unterstützte, um einen einzigen Standard für die ganze Welt zu entwickeln. Die formelle Bestätigung der ersten GIPS erfolgte 1999.
Die Vision von GIPS
1. Weltweite Akzeptanz eines Standards für die Berechnung und Darstellung der Anlageperformance
2. Ein Format, das für alle fair ist und das die Vergleichbarkeit zwischen Managern erleichtert, die den Standard
3 übernehmen. Ein Format, das eine faire Darstellung und vollständige Offenlegung bietet, zwei der zentralen ethischen Prinzipien des CFA-Instituts
4. Genaue und konsistente Daten zur Investitionsleistung für alle notwendigen Zwecke (Reporting, Recordskeeping, Marketing, Kundenpräsentationen)
5. Förderung eines fairen globalen Wettbewerbs zwischen Kapitalanlagegesellschaften unabhängig vom Markt
6. Beschränkung der Eintrittsbarrieren für neue Investmentgesellschaften
7. Förderung der Vorstellung, dass die Investment-Management-Industrie bei ihren Selbstregulierungsinitiativen proaktiv handeln und gleichzeitig die höchsten ethischen Prinzipien befolgen kann