Hochfrequenzhandel - HFT

Was ist 'Hochfrequenzhandel - HFT'

Hochfrequenzhandel (HFT) ist eine Programmhandelsplattform, die leistungsstarke Computer verwendet, um eine große Anzahl von Aufträgen mit sehr hohen Geschwindigkeiten abzuwickeln. Es verwendet komplexe Algorithmen, um mehrere Märkte zu analysieren und Aufträge auf der Grundlage von Marktbedingungen auszuführen. Typischerweise sind Trader mit den schnellsten Ausführungsgeschwindigkeiten profitabler als Trader mit langsameren Ausführungsgeschwindigkeiten.

ABBRECHEN 'Hochfrequenzhandel - HFT'

Der Hochfrequenzhandel wurde populär, als Börsen damit begannen, Anreize für Unternehmen zu bieten, Liquidität in den Markt zu bringen. Zum Beispiel verfügt die New Yorker Börse (NYSE) über eine Gruppe von Liquiditätsanbietern mit dem Namen Supplemental Liquidity Providers (SLPs), die versuchen, die bestehenden Kurse an der Börse um Wettbewerb und Liquidität zu ergänzen. Als Anreiz für Unternehmen zahlt die NYSE eine Gebühr oder einen Rabatt für die Bereitstellung dieser Liquidität. Im Juli 2016 betrug der durchschnittliche SLP-Rabatt 0 USD. 0019 für NYSE- und NYSE MKT-notierte Wertpapiere an der NYSE. Dies führt bei Millionen von Transaktionen pro Tag zu hohen Gewinnen. Die SLP wurde nach dem Zusammenbruch von Lehman Brothers im Jahr 2008 eingeführt, als die Liquidität ein großes Problem für die Anleger darstellte.

Vorteile von HFT

Der Hauptvorteil von HFT ist, dass es die Marktliquidität verbessert und Bid-Ask-Spreads entfernt hat, die vorher zu klein gewesen wären. Dies wurde durch Hinzufügung von Gebühren für HFT getestet, und infolgedessen stiegen die Geld-Brief-Spannen. Eine Studie untersuchte, wie sich die kanadischen Bid-Ask-Spreads änderten, als die Regierung Gebühren für HFT einführte, und es wurde festgestellt, dass die Geld-Brief-Spannen um 9% stiegen.

Kritik an HFT

HFT ist umstritten und wurde mit heftiger Kritik beantwortet. Es hat eine große Anzahl von Broker-Dealern abgelöst und verwendet mathematische Modelle und Algorithmen, um Entscheidungen zu treffen und die menschliche Entscheidung und Interaktion aus der Gleichung herauszunehmen. Entscheidungen werden in Millisekunden getroffen, und dies könnte zu großen Marktbewegungen ohne Grund führen. So verzeichnete der Dow Jones Industrial Average (DJIA) am 6. Mai 2010 den größten jemals verzeichneten Intraday-Punktverlust, der um 1 000 Punkte zurückging und in nur 20 Minuten um 10% fiel, bevor er wieder stieg. Eine Regierungsuntersuchung beschuldigte eine massive Order, die einen Ausverkauf für den Crash auslöste.

Eine weitere Kritik an HFT ist, dass große Unternehmen davon profitieren können, auf Kosten der "kleinen Jungs" oder der institutionellen und privaten Investoren. Eine weitere schwerwiegende Beschwerde über HFT ist, dass die Liquidität von HFT "Ghost Liquidity" ist, was bedeutet, dass sie Liquidität bereitstellt, die dem Markt eine Sekunde zur Verfügung steht und die nächste verlässt, was Trader daran hindert, diese Liquidität tatsächlich handeln zu können.