Zwerge

DEFINITION von 'Midgets'

Midgets ist ein Slangbegriff, der sich auf Anleihen der Government National Mortgage Association (GNMA) bezieht, die durch Hypotheken besichert sind, die von Bundesbehörden unterstützt werden. Die GNMA wurde gestartet, um einkommensschwachen Familien bezahlbaren Wohnraum zur Verfügung zu stellen. Der Begriff Midget wird von Händlern verwendet, um sich auf diese Anleihen zu beziehen, und wird von der GNMA nicht dazu verwendet, ihre Wertpapiere formal zu beschreiben.

AUFHEBUNG "Midgets"

Midgets garantiert Kapital und Zinsen auf hypothekenbesicherte Wertpapiere (MBS), die durch Kredite gedeckt sind, die von der Federal Housing Administration und dem Department of Veterans Affairs versichert sind. Neue Zwerge werden in $ 25, 000 Mindestbezeichnungen ausgegeben.

Mortgage-Backed Securities

MBS ist eine Investition in einen Pool von Hypothekendarlehen. Diese Darlehen umfassen den zugrunde liegenden Vermögenswert und bieten einen Cashflow für die Wertpapiere. Da das Kapital und die Zinsen der zugrundeliegenden Kredite an den Investor weitergegeben werden, sind MBS Pass-Through-Anlagen. Anleihegläubiger erhalten über die Laufzeit der Investition eine monatliche anteilige Kapital- und Zinsaufteilung. MBS hat eine Laufzeit von bis zu 30 Jahren.

Jede MBS hat eine durchschnittliche Lebensdauer oder geschätzte Zeit bis zur letzten Hauptzahlung. Die durchschnittliche Lebenserwartung hängt von Änderungen der Tilgungszahlungen ab, die von den Zinssätzen beeinflusst werden, und von der Rate, mit der Hypothekenbesitzer Darlehen vorzeitig zurückzahlen.

Zwerge

Weil sie von der US-Regierung unterstützt werden, gelten Zwerge als von höchster Qualität. Wenn ein Investor einen Zwerg kauft oder verkauft, bezahlt er eine Provision. Die Zinseinkünfte der Kleinen unterliegen den Bundes- und Staatssteuern - und potenziell auch Kapitalertragssteuern, wenn sie verkauft oder zurückgenommen werden. Die Liquidität eines Kleinstkredits hängt von seinen Eigenschaften, seiner Größe und anderen Marktbedingungen ab: Kleinbeträge, bei denen ein signifikanter Kapitalabschlag anfällt, sind schwerer zu verkaufen.

Midget-Risiken

Die Midget-Preise schwanken mit den Zinssätzen: Wenn die Zinsen steigen, sinkt der Marktpreis für hervorragende Zwerge; Wenn die Zinsen sinken, steigen die Marktpreise der Zwerge. Zinsänderungen wirken sich auch auf die Vorauszahlungsraten von Hypotheken aus: Vorauszahlungen erhöhen sich in der Regel, wenn die Zinssätze sinken, da sich Hypothekenbesitzer zu niedrigeren Zinssätzen refinanzieren. Im Gegensatz dazu verlangsamen steigende Zinssätze typischerweise die Kreditrückzahlungen. Die Vorauszahlungsrate für einen Hypothekenpool beeinflusst die durchschnittliche Lebensdauer und Rendite eines Kleinen.

Midget-Inhaber können ihren Kapitalgeber früher als erwartet erhalten, wenn Hypothekenbesitzer ihre Darlehen vorzeitig zurückzahlen. Kleinunternehmer können das Kapital zu einem niedrigeren Zinssatz reinvestieren und ihre Gewinne senken. Allerdings können Kleinunternehmer ihr Kapital später als erwartet erhalten, wenn Hypothekenbesitzer ihre Kredite vorzeitig zurückzahlen. Midget-Inhaber können es vermissen, ihr Kapital zu einem höheren Zinssatz zu reinvestieren.

Obwohl Zwerge ein minimales Kreditrisiko tragen, weil sie von der Regierung der Vereinigten Staaten unterstützt werden, tragen alle Anleihen das Risiko, dass der Emittent nicht rechtzeitig Zahlungen leistet oder das Darlehen nicht ausfällt. Darüber hinaus können vor der Fälligkeit verkaufte Zwerge erhebliche Gewinne oder Verluste erzielen. Da der Sekundärmarkt möglicherweise begrenzt ist, sehen sich Kleinanleger einem Liquiditätsrisiko gegenüber.