Hypothekenbesicherte Wertpapiere (MBS)

Ein Anlageinstrument, das den Besitz eines ungeteilten Anteils an einer Gruppe von Hypotheken darstellt. Kapital und Zinsen aus den einzelnen Hypotheken werden verwendet, um das Kapital und die Zinsen der Investoren an der MBS zu bezahlen.

Ein hypothekenbesichertes Wertpapier (MBS) ist durch die Besicherung von Hypotheken auf Immobilien gesichert, für die der Darlehensnehmer zugestimmt hat, eine vorher festgelegte Anzahl von Zahlungen vorzunehmen. Die Hypothek gibt dem Kreditgeber das Recht, eine Immobilie zu nehmen, falls der Kreditnehmer die Zahlungen für sein Darlehen nicht leistet, wodurch sichergestellt wird, dass die Schulden getilgt werden. Diese Wertpapiere amortisieren sich, dh sie werden bei der Durchführung der Zahlungen auf Null sinken. Die Zahlungsströme bestehen aus einer Kapitalzahlung und einer Zinszahlung, die vom Kreditnehmer jederzeit vollständig bezahlt werden kann. Der Anleger einer MBS erhält nicht die volle Zahlung des Darlehensnehmers, da der Emittent für die Verwaltungsarbeit und Vorauszahlungen Verwaltungsgebühren berechnet.

Beispiel:
Schauen wir uns eine $ 150.000 Hypothek mit einem Hypothekenzins von 6%, einer monatlichen Zahlung von $ 1 000 und einer Laufzeit von 30 Jahren oder 360 Monaten an.

Monat Anfangsmonat
Hypothekendarlehen
Hypothek
Zahlung
Zins Planmäßige Tilgungszahlung Hypothekendarlehen am Ende des Monats
1 $ 150, 000 $ 1, 000 $ 750 $ 250 $ 149, 750
2 $ 149, 750 $ 1, 000 $ 748. 75 $ 251 $ 149, 498. 75
3 $ 149, 498. 75 $ 1, 000 $ 747. 49 $ 252. 51 $ 149, 246. 62

Dieser Prozess wird fortgesetzt, bis der Hypothekenbestand bei den geplanten Zahlungen oder durch eine beliebige Vorauszahlung Null erreicht. Wie Sie sehen können, sinkt das Interesse über die Laufzeit des Kredits, da die Hypothekenbilanz sinkt. Dies bedeutet auch, dass bei der Fälligkeit des Darlehens mehr von der planmäßigen Hypothekenzahlung auf den Hypothekensaldo angewendet wird.

Vorauszahlung
Die Vorauszahlung erfolgt, wenn die Zahlungen einer Anleihe an ihre Inhaber sowohl Zinsen als auch Kapital umfassen. In Asset-Backed Securities (ABS) und Mortgage-Backed Securities (MBS) besteht typischerweise die Möglichkeit einer Vorauszahlung. Um zu einem alten Beispiel zurückzukehren, kann ein Hausbesitzer nur $ 500 pro Monat für seine Hypothek zahlen müssen, aber beschließt, $ 700 pro Monat zu zahlen. Dieser zusätzliche Betrag ist ein Beispiel für eine Vorauszahlung. Es kann in Stücken wie diesem auftreten oder es kann in einer Summe bezahlt werden.

Risiko der Vorauszahlung
Das Risiko der Vorauszahlung besteht darin, dass sie typischerweise in Umgebungen mit rückläufiger Rate auftreten. Wenn dies geschieht, neigen Einzelpersonen dazu, ihre Hypotheken oder Kreditkarten zu niedrigeren Zinssätzen zu refinanzieren, was dazu führt, dass die Wertpapiere, die aus diesen Verpflichtungen gemacht wurden, vor dem angegebenen Fälligkeitsdatum im Voraus bezahlt werden. Dies führt dazu, dass die Anleger dieser Wertpapiere ihre Erlöse zu einem niedrigeren Marktkurs reinvestieren müssen.