Normale Renditekurve

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Was ist die "normale Ertragskurve"

Die normale Zinsstrukturkurve ist eine Zinskurve, bei der kurzfristige Schuldtitel eine niedrigere Rendite aufweisen als langfristige Schuldtitel gleicher Bonität. Dies gibt der Zinskurve eine Steigung. Dies ist die am häufigsten anzutreffende Renditekurvenform und wird manchmal auch als "positive Renditekurve" bezeichnet.

UNTERBRECHEN 'normale Renditekurve'

Diese Renditekurve wird als "normal" angesehen, da der Markt normalerweise mehr erwartet Entschädigung für größeres Risiko. Längerfristige Anleihen sind einem höheren Risiko ausgesetzt, z. B. Zinsänderungen und einem erhöhten Risiko potenzieller Zahlungsausfälle. Außerdem bedeutet das langfristige Investieren von Geldern, dass ein Anleger das Geld nicht auf andere Weise verwenden kann, so dass der Anleger dafür über die Zeitwertkomponente des Ertrags entschädigt wird.

In einer normalen Renditekurve wird sich die Steigung nach oben bewegen, um die höheren Renditen zu repräsentieren, die oft mit längerfristigen Anlagen verbunden sind. Diese höheren Renditen kompensieren das erhöhte Risiko, das normalerweise bei langfristigen Ventures entsteht, und die geringeren Risiken, die mit kurzfristigen Anlagen verbunden sind. Die Form dieser Kurve wird als normal über den zusätzlich anwendbaren Begriff von positiv bezeichnet, indem sie die erwartete Verschiebung der Renditen darstellt, da sich die Fälligkeitstermine zeitlich ausdehnen. Es ist am häufigsten mit einem positiven Wirtschaftswachstum verbunden.

Renditekurven als Indikator

Die Zinsstrukturkurve repräsentiert die Veränderung der Zinssätze für ein bestimmtes Wertpapier, basierend auf der Laufzeit bis zur Fälligkeit. Im Gegensatz zu anderen Metriken wird die Zinsstrukturkurve nicht von einer einzelnen Einheit oder einem Staat erstellt. Stattdessen wird es festgelegt, indem das Gefühl des Marktes zu der Zeit gemessen wird, wobei häufig auf das Investorenwissen verwiesen wird, um bei der Erstellung der Basislinie behilflich zu sein. Die Richtung der Zinskurve gilt als solider Indikator für die aktuelle Richtung einer Volkswirtschaft.

Andere Ertragskurven

Ertragskurven können auch flach bleiben oder invertiert werden. In erster Linie zeigt die flache Kurve, dass die Renditen für kürzere und längere Anlagen im Wesentlichen gleich sind. Oft wird diese Kurve als eine Wirtschaft gesehen, die sich einer Rezession nähert, da ängstliche Investoren ihre Mittel in Optionen mit geringerem Risiko umschichten, was den Preis in die Höhe treibt und die Gesamtrendite senkt.

Invertierte Zinskurven stellen einen Punkt dar, an dem die kurzfristigen Zinssätze günstiger sind als die langfristigen Zinssätze. Ihre Form ist im Vergleich zu einer normalen Renditekurve invertiert, was signifikante Veränderungen im Markt- und Anlegerverhalten darstellt.An dieser Stelle wird eine Rezession allgemein als unmittelbar bevorstehend angesehen, wenn sie nicht bereits stattfindet.