Ausschüttungsquote

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Wie hoch ist die Auszahlungsrate

Die Ausschüttungsquote ist der Anteil der Ausschüttungen an die Anteilseigner, der in der Regel als Prozentsatz ausgedrückt wird. Die Ausschüttungsquote kann auch als Dividendenausschüttung als Anteil des Cashflows ausgedrückt werden. Die Ausschüttungsquote ist eine wichtige finanzielle Kennzahl, mit der die Nachhaltigkeit der Dividendenzahlungen eines Unternehmens bestimmt wird. Eine niedrigere Ausschüttungsquote ist im Allgemeinen einer höheren Ausschüttungsquote vorzuziehen, wobei eine Quote größer als 100% bedeutet, dass das Unternehmen mehr Dividenden ausschüttet, als es im Nettoeinkommen ausmacht.

Die Auszahlungsquote berechnet sich wie folgt:

Auszahlungsquote = Dividende je Aktie (DPS) / Gewinn pro Aktie (EPS)

Auch als Ausschüttungsquote bezeichnet.

UNTERBRECHEN der "Auszahlungsquote"

Beispiel: Unternehmen X mit einem Gewinn pro Aktie von 1 US-Dollar und Dividenden pro Aktie von 0 US-Dollar. 60 hat eine Ausschüttungsquote von 60%. Unternehmen Y mit einem Gewinn pro Aktie von 2 USD und Dividenden pro Aktie von 1 USD. 50 hat eine Ausschüttungsquote von 75%. Welches Unternehmen hat die nachhaltigere Ausschüttungsquote?

Das hängt wirklich davon ab, da es keine einzelne Zahl gibt, die eine angemessene Auszahlungsrate definiert. Die Angemessenheit der Ausschüttungsquote hängt sehr stark von der Branche ab. Unternehmen in defensiven Branchen wie Versorgungsunternehmen, Pipelines und Telekommunikation verfügen über stabile und vorhersehbare Gewinne und Cashflows und können daher viel höhere Auszahlungen als zyklische Unternehmen unterstützen. Unternehmen in zyklischen Sektoren wie Ressourcen und Energie haben typischerweise niedrigere Auszahlungen, da ihre Gewinne konjunkturabhängig stark schwanken.

Im vorigen Beispiel, wenn Unternehmen X ein Rohstoffproduzent ist und Unternehmen Y ein reguliertes Versorgungsunternehmen ist, kann die Dividendenstabilität von Y besser sein als die von X, auch wenn X eine niedrigere absolute Ausschüttungsquote als Y hat.

Unternehmen legen eine Zielspanne für ihre Auszahlungsquoten fest und definieren sie als Prozentsatz der nachhaltigen Erträge oder des Cashflows. Die Unternehmen mit der besten langfristigen Dividendenausschüttung weisen über viele Jahre stabile Ausschüttungsquoten auf. Während viele Blue-Chip-Unternehmen ihre Dividenden Jahr für Jahr erhöhen, da sie auch ein stetiges Gewinnwachstum aufweisen, bleiben ihre Auszahlungsquoten über längere Zeiträume bemerkenswert stabil.