Der Prospekt

Jeder von einer Gesellschaft herausgegebene legitime Prospekt hat die Klausel keine Genehmigung der SEC auf der Titelseite. Es ist wichtig anzumerken, dass die SEC weder die Vorteile der Sicherheit noch die Angemessenheit der Informationen im Prospekt weiterreicht. Die SEC überprüft den Prospekt nur, um sicherzustellen, dass sie keine irreführenden Informationen enthält und die Registrierung der neuen Emission abgeschlossen ist.

Registrierung einer neuen Emission
Bei der Registrierung der neuen Emission legt der Emittent eine Registrierungserklärung vor, die von den leitenden Angestellten, Finanz- und Rechnungslegungsbeauftragten des Emittenten und einer Mehrheit seines Verwaltungsrats unterzeichnet werden muss. Es wird in dreifacher Ausfertigung zusammen mit der erforderlichen Anmeldegebühr bei der SEC eingereicht.
Die Informationen und die Dokumentation, die in der Registrierungserklärung enthalten sein müssen, sind in Anhang A des Securities Act aufgeführt und enthalten einige der folgenden Punkte:

  • Zweckbestimmung des Unternehmens des Emittenten
  • Börsenkurs (POP)
  • Biographische Beschreibungen der leitenden Angestellten und Direktoren
  • Spezifischer Aktienbesitz der leitenden Angestellten, Direktoren und Direktoren Underwriter
  • Identifizierung von Personen, die mindestens 10% der Wertpapiere des Unternehmens halten
  • Verwendung des Emissionserlöses
  • Provisionen und Rabatte der Underwriter
  • Kopie der Übernahmevereinbarung
  • Jahresabschluss, einschließlich der Einnahmen Statements der letzten drei Jahre und eine Bilanz
  • Abschriften der Statuten

Der Registrierungsprozess
Der offizielle Anmeldetag ist das Datum, an dem die SEC die Registrierungserklärung tatsächlich erhält. Sobald die Erklärung eingegangen ist, beginnt eine 20-tägige Widerrufsfrist, während der die SEC die Registrierungserklärung überprüft.
Während der Widerrufsfrist kann der Emittent potenziellen Käufern einen vorläufigen Prospekt geben, der informell als roter Hering bekannt ist, der ebenfalls bei der SEC mit der Registrierungserklärung eingereicht wird. Der rote Hering macht die Anleger mit den wesentlichen Fakten der Neuemission vertraut und ist in erster Linie darauf vorbereitet, Interessensbekundungen potenzieller Investoren zu erhalten. Es enthält nicht den endgültigen Ausgabepreis der Emission, aber es kann eine erwartete Spanne von Preisen pro Aktie auflisten, z. B. 10-12 $ pro Aktie.

Achten Sie darauf!
Der vorläufige Verkaufsprospekt wird weder über einen öffentlichen Ausgabepreis verfügen noch das Datum des Inkrafttretens aufführen. Keiner dieser Artikel wird zu diesem Zeitpunkt sicher bekannt sein!


Während der Bedenkzeit wird der Emittent die neue Emission bei den Staaten registrieren, in denen der Versicherer Aktien verkaufen will. Die Konsortialbanken und die leitenden Angestellten der Emittenten werden zusammen mit den Wirtschaftsprüfern, Rechtsanwälten und Konsortialmitgliedern eine Due-Diligence-Sitzung abhalten, bevor der endgültige Prospekt herausgegeben wird, um die Sorgfaltspflichten des Emittenten und des Underwriters im Hinblick auf bundes- und bundesstaatliches Wertpapierrecht zu diskutieren.

Pass auf!
Der Zeitraum zwischen dem Anmeldetag und dem Gültigkeitsdatum wird als "Abkühlungszeitraum" bezeichnet. Vergewissern Sie sich, dass Sie wissen, dass sich das Problem in diesem Zeitraum "in Registrierung" befindet. Während der Widerrufsfrist überprüft die SEC die Registrierungserklärung, um festzustellen, ob eine vollständige Offenlegung erfolgt ist. Während dieser Zeit werden nur Interessensbekundungen akzeptiert: Bis zum Datum des Inkrafttretens dürfen keine Verkäufe getätigt werden, und es kann nur ein vorläufiger Prospekt an potenzielle Käufer ausgegeben werden.