Ersatz Swap

DEFINITION von "Replacement Swap"

Ein Ersatz für eine Swap-Vereinbarung, die vor der Fälligkeit beendet wird. Ein Swap kann vorzeitig beendet werden, wenn ein Beendigungsereignis oder ein Standardwert vorliegt. Wenn ein Swap vorzeitig beendet wird, werden beide Parteien die vereinbarten Zahlungen einstellen, und der Kontrahent, der die vorzeitige Kündigung veranlasst hat, muss möglicherweise Schadenersatz an den anderen Kontrahenten leisten.

UNTERBRECHEN 'Ersatztausch'

Ein Ersatz-Swap hat wahrscheinlich andere Konditionen oder Zinssätze als der ursprüngliche Swap, da sich die Marktbedingungen normalerweise geändert haben. Daher wird der Schaden (als "Abfindungszahlungen" bezeichnet) die Differenz der Zinssätze zwischen dem ursprünglichen Swap und dem Ersatz-Swap berücksichtigen.
Mögliche Kündigungsereignisse umfassen gesetzliche oder behördliche Änderungen, die eine oder beide Parteien daran hindern, die Vertragsbedingungen ("Rechtswidrigkeit") zu erfüllen, die Erhebung einer Quellensteuer auf die Transaktion ("Steuerereignis" oder "Steuerereignis bei Fusion") oder eine Verringerung der Kreditwürdigkeit eines Kontrahenten ("Kreditereignis"). Zahlungsverzug oder Insolvenzerklärung einer Partei sind Beispiele für Ausfallereignisse. Um ein Beispiel aus der Praxis zu geben: Als Lehman Brothers im Jahr 2008 Insolvenz anmeldete, mussten Unternehmen, die an Swaps mit Lehman beteiligt waren, Ersatz-Swaps suchen.