Rollen Sie mit Ihrem Spinoff

Money Magazine veröffentlichte im März 1999 einen großartigen Artikel über Spin-offs. Obwohl es über 10 Jahre alt ist, ist das fundamentale Prinzip, dass Spinoffs in den ersten 18 Monaten des Handels immer noch besser abschneiden als der Markt. ist wahr. Unbeliebte und unterschätzte Spinoffs werden oft von den Eltern unterbewertet, was zu einigen ausgezeichneten Arbitragesituationen führt. Es gibt so viele zu jeder Zeit, dass es zur Gründung des Claymore / Beacon Spin-Off ETF geführt hat, einem Korb von 40 Aktien, die den Beacon Spin-Off Index verfolgen. Der Fonds hatte seit seiner Gründung im Jahr 2006 einen sporadischen Rekord. Dennoch werde ich mir drei große Unternehmen ansehen, bei denen der Besitz des Spinoffs und nicht der der Mutter der bessere Weg gewesen wäre.

IN BILDERN: 6 Millionäre Eigenschaften, die man annehmen kann

Pepsi's profitabler Spinoff Im September 1997, Pepsico (NYSE: PEP PEPPepsiCo Inc111.48-0.46% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) spaltete seine Restaurants Pizza Hut, KFC und Taco Bell in eine separate Firma. Bestehende Aktionäre erhielten eine Aktie an der neuen Gesellschaft Tricon Global Restaurants (geändert in YUM Brands (NYSE: YUM YUMYum Brands Inc79. 53-1. 97% Erstellt mit Highstock 4. 2 6 (999) im Jahr 2002) für jeweils 10 Pepsi-Aktien. Der damalige CEO von Pepsi, Roger Enrico, war der Ansicht, dass sich diese Trennung auf das Geschäft mit verpackten Waren konzentrieren könnte, was ein sehr häufiger Grund dafür ist. Es hat Pepsi-Aktionären jedoch nicht viel geholfen. Viele Pepsi-Aktionäre verkauften die neue Aktie wahrscheinlich, sobald sie ihre Konten erreichte. Dies würde sich als großer Fehler herausstellen. Seit dem 17. September 1997 ist die YUM Brands-Aktie um 520 gestiegen. 8% gegenüber 132% für Pepsi und 14,4% für den S & P 500. Pepsi-Aktionäre, die die neue Aktie hielten, verkauften ihre Pepsi-Aktie und kauften mehr Yum-Aktien. Der Erlös wäre heute sehr glücklich.

Chipotles heiße Leistung

McDonalds (NYSE: MCD MCDMcDonalds Corp167. 00-1. 82% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) zuerst in Chipotle Mexican Grill investiert (NYSE: CMG CMGChipotle Mexican Grill Inc275. 00 + 0. 40% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) im Jahr 1998, als es nur 16 Geschäfte, alle in Denver. Heute hat es mehr als 1 000 Fast-Casual-Restaurants. 2006 entschied sich McDonald's im Rahmen einer Turnaround-Strategie, Kapital durch einen Aktienaustausch an seine Investoren zurückzugeben. Die Investoren von McDonald's konnten eine Aktie ihrer Aktie gegen 0.8879 Aktien der Klasse B der Chipotle-Aktie umtauschen, die im Dezember 2009 in einer Stammaktie in Stammaktien umgewandelt wurde. Zum Zeitpunkt des Umtauschangebots Der Rabatt auf den Buchwert von Chipotle sah wahrscheinlich wie ein süßer Deal aus. Im Nachhinein war es sehr viel. In den letzten vier Jahren übertraf die Ausgliederung die Muttergesellschaft um 56.7%. Noch einmal: Wenn Sie Ihre McDonalds-Aktie in Chipotle-Aktien umwandeln, wären Sie wohlhabender geworden. (Weitere Informationen über das Abspielen von Spinoffs finden Sie unter Cashing In On Corporate Restructuring .)

Meads gesunde Gewinne

Dieses letzte Beispiel zeigt, warum die im einleitenden Absatz erwähnte 18-Monats-Statistik keine Aberration ist. Im Februar 2009, Bristol-Myers Squibb (NYSE: BMY BMYBristol-Myers Squibb Co61. 99-0. 94% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) verkauft 15% des Babynahrungsgeschäfts von Mead Johnson Nutrition (NYSE: MJN) für 24 US-Dollar pro Aktie. Am ersten Handelstag von Mead Johnson gewann es 10,1%. Achtzehn Monate später hat das Unternehmen weitere 99% geheftet. Inzwischen hat die Muttergesellschaft von Mead im gleichen Zeitraum 26,1% zurückerhalten. Es ist eine respektable Rückkehr, aber weniger als der S & P 500 und deutlich weniger als Mead Johnson. Bottom Line

Für einen Moment schlage ich nicht vor, dass jeder Spinoff dies gut macht. Wenn Sie jedoch eine Aktie besitzen, die eine Abspaltung in Erwägung zieht, machen Sie sich selbst einen Gefallen und betrachten Sie zumindest die Möglichkeit, dass der Besitz von Aktien in der neuen Einheit und nicht in der Muttergesellschaft ein potenziell lukrativer Vorschlag ist. (Zum diesbezüglichen Lesen werfen Sie einen Blick auf Eltern und Spinoffs: Wann kaufen und wann verkaufen .) Verwenden Sie den Investopedia Stock Simulator, um die in dieser Aktienanalyse genannten Aktien zu handeln,

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