Das Wertpapiergesetz von 1933

Das Securities Act von 1933 wurde verabschiedet, um sicherzustellen, dass alle neuen Wertpapiere, die der Öffentlichkeit angeboten werden, in der Registrierungserklärung und im Prospekt ausreichend detailliert beschrieben wurden. Die Securities and Exchange Commission (SEC) ist die für die Durchsetzung des Gesetzes zuständige Bundesaufsichtsbehörde. Um Betrug bei der Veräußerung von Wertpapieren zu verhindern, hat die SEC das Gesetz so gestaltet, dass die Öffentlichkeit beim zwischenstaatlichen Verkauf von Wertpapieren umfassend informiert wird, so dass jeder potenzielle Anleger vollständig informierte Kaufentscheidungen treffen kann.

Definitionen
Das Gesetz von 1933 definiert einen Emittenten als eine Person, die eine Sicherheit begeben oder vorschlagen wird. Ein Emittent kann eine Körperschaft, eine Bundesregierung, eine staatliche oder lokale Regierung oder eine kirchliche oder gemeinnützige Organisation umfassen.

Ein Underwriter ist definiert als eine Person (Broker Dealer / Investment Bank), die Wertpapiere für einen Emittenten anbietet oder verkauft. Ein Underwriter unterstützt den Aussteller normalerweise bei der Registrierung einer neuen Sicherheit.

Strafen nach dem Securities Act von 1933
Jede Person, die vorsätzlich gegen das Gesetz von 1933 oder die SEC verstößt, unterliegt einer Haftstrafe von fünf Jahren, einer Geldstrafe von 10.000 $ oder beidem. Das Gesetz hält auch die Direktoren, Anwälte, Wirtschaftsprüfer, Konsortialbanken und alle Personen, die die Registrierungserklärung unterzeichnet haben, haftbar für falsche und irreführende Aussagen in der Registrierungserklärung und im Prospekt. Infolgedessen kann jede der teilnehmenden Personen von einem Anleger verklagt werden, der die neue Emission gekauft hat und keine falschen Aussagen oder Auslassungen bemerkt hat.