Straddles und Strangles

Trader, die fest davon überzeugt sind, dass sich der Preis eines Basiswerts in naher Zukunft signifikant ändern wird, sind sich jedoch hinsichtlich der Richtung des Umzugs nicht sicher und können Kombinationen von Optionen handeln, die sich nur im Ausübungspreis unterscheiden. Eine häufige Kombination ist Straddle und Strangles. Dies sind Optionshandelsstrategien, die sowohl Puts als auch Calls kombinieren, um Positionen zu schaffen, die für ihre Rentabilität nicht von der Richtung der Marktbewegung abhängen. Lange Straddles und Strangles machen Geld, wenn der Aktienkurs deutlich steigt oder fällt.

Ein langer Straddle ist ein Long-Call und ein Long-Straddle wird zum selben Ausübungspreis und zum gleichen Ausübungspreis getätigt. Ein langer Strangle ist ein langer Aufruf bei einem höheren Strike und ein langer Strangle bei einem niedrigeren Strike im selben Ablauf und am selben Stock. Solch eine Position verdient Geld, wenn der Aktienpreis sich weit über die Strike-Preise des Strangles hinaus bewegt. Es gibt höhere Kosten und Risiken, die mit diesen Strategien verbunden sind, wie wir weiter unten diskutieren werden.

Straddle
Eine Optionsstrategie, bei der der Anleger eine Position in einem Call innehat und denselben Ausübungspreis und dasselbe Verfalldatum erhält, jedoch mit unterschiedlichen Ausübungspreisen. Diese Strategie ist im folgenden Diagramm dargestellt.

Straddles sind eine gute Strategie, wenn ein Investor glaubt, dass sich der Kurs einer Aktie deutlich bewegen wird, aber nicht sicher ist, in welche Richtung. Der Aktienkurs muss sich deutlich bewegen, wenn der Anleger einen Gewinn erzielen will. Wie in der Abbildung oben gezeigt, wird der Anleger einen Verlust erleiden, wenn nur eine kleine Kursbewegung in beiden Richtungen eintritt. Infolgedessen ist ein Straddle äußerst riskant auszuführen. Zusätzlich tendiert der Markt dazu, bei Aktien, die einen Sprung erwarten, Optionen mit einer höheren Prämie zu kalkulieren, was letztendlich die erwartete Auszahlung reduziert, sollte sich die Aktie signifikant bewegen.

Strangle
Eine Optionsstrategie, bei der der Anleger eine Position sowohl in einer Call-Position als auch mit unterschiedlichen Ausübungspreisen, jedoch mit der gleichen Laufzeit und dem gleichen Basiswert hält. Diese Optionsstrategie ist nur dann rentabel, wenn der Preis des Basiswerts stark schwankt.

Dies ist eine gute Strategie, wenn Sie denken, dass es in naher Zukunft eine große Kursbewegung geben wird, aber sich nicht sicher sind, in welche Richtung diese Bewegung gehen wird.

Die Strategie umfasst den Kauf eines Out-of-the-Money-Calls und einer Out-of-the-money-Put-Option. Ein Strangle ist in der Regel günstiger als ein Straddle, da die Verträge aus dem Geld heraus gekauft werden.

Stellen Sie sich beispielsweise eine Aktie vor, die derzeit mit 50 USD je Aktie gehandelt wird. Um die Strategie der Würgeoption anzuwenden, betritt ein Händler zwei Optionspositionen, einen Call und einen Put. Nehmen wir an, der Call ist für $ 55 und kostet $ 300 ($ 3 pro Option x 100 Aktien) und der Put ist für $ 45 und kostet $ 285 ($ 2.85 pro Option x 100 Aktien). Wenn der Preis der Aktie während der Laufzeit der Option zwischen 45 und 55 USD liegt, beträgt der Verlust für den Händler 585 USD (Gesamtkosten der beiden Optionskontrakte). Der Händler verdient Geld, wenn sich der Kurs der Aktie außerhalb der Spanne bewegt. Angenommen, der Kurs der Aktie endet bei 35 Dollar. Die Call-Option verfällt wertlos und der Verlust beträgt 300 $ an den Trader. Die Put-Option hat jedoch beträchtlichen Wert gewonnen - sie beträgt 715 $ (1 000 $ weniger als der anfängliche Optionswert von 285 $). Daher beträgt der Gesamtgewinn des Händlers 415 $.