Super PO

DEFINITION von "Super PO"

Eine Begleittranche, die als Principal Only (PO) -Bond strukturiert ist und nur Tilgungszahlungen von den zugrunde liegenden Hypotheken erhält. Ein Super-PO soll Unterstützung für geplante Amortisationsklassen (PAC) und TAC-Collateralized Mortgage Obligations (CMOs) bieten. Bei Super-POs werden tiefe Rabatte zu Nenn- oder Nennwerten gewährt, und Investoren erhalten schließlich den vollen Nennwert durch planmäßige Zahlungen und Vorauszahlungen.

ABSTELLUNG 'Super PO'

Der Preis einer Super-PO ist sehr zinsempfindlich, da sie die Vorauszahlungsraten bei CMOs erheblich beeinflusst. Wenn die Zinssätze niedrig sind, können hohe Tilgungsraten gegenüber den zugrunde liegenden PAC- und TAC-CMOs die Lebensdauer einer Super-PO erheblich verkürzen und dadurch ihre Rendite steigern, da sie mit einem hohen Abschlag gehandelt wird. Umgekehrt, wenn die Zinssätze hoch sind und die Vorauszahlungen unter den Erwartungen liegen, wird die Lebensdauer der Super-PO verlängert und ihre Rendite gesenkt.