Systematische Risiken

  1. Kaufkraftrisiko (systematisch; Zahlungsmittel und Äquivalente, Anleihen ): ist das Risiko, dass die Rendite einer Investition durch Inflation in signifikanten Größen reduziert wird. Dieses Risiko gilt für festverzinsliche Anlagen, insbesondere kurzfristige, wie Geldmarktfonds und Fonds mit stabilem Wert, deren historisch niedrige Renditen im Laufe der Zeit am anfälligsten für die Inflation sind. [Eine Ausnahme wäre in den frühen 1980er Jahren, als Geldmarktanlagen zweistellige Renditen aufwiesen, ein Ergebnis der strengen antiinflationären Geldpolitik des damaligen US-Notenbankpräsidenten Paul Volcker]. Zwischen- und längerfristige Anleihen entgehen dem Kaufkraftrisiko ebenfalls nicht.
  2. Zinsrisiko (systematisch; Anleihen): Ist das Risiko, dass Zinsänderungen den Wert von Wertpapieren beeinflussen. Steigende Zinsen drücken die Anleihekurse nach unten. Die Aktienkurse werden negativ beeinflusst, da die Kreditkosten tendenziell steigen und Anleihen aufgrund ihrer höheren Renditen attraktiver werden.
  3. Wechselkursrisiko (systematisch; Aktien, Anleihen): das Risiko einer Veränderung zwischen dem Wert eines Dollars und dem Wert einer ausländischen Währung, in die investiert wird. Ein solches Risiko besteht in internationalen Fonds. Zum Beispiel hält ein US-Dollar-basierter Investor Punkte in Dollar und erhält weniger Rendite auf seine oder ihre Investition, wenn alles andere gleich ist, wenn der Dollar gegenüber der Fremdwährung an Stärke gewinnt. Die Fremdwährungsrenditen übersetzen sich in weniger Dollar. Im Gegensatz dazu profitiert ein schwacher Dollar vom Dollar-basierten Investor.
  4. Reinvestitionsrisiko (systematisch; Anleihen): Das Risiko, dass Erträge aus laufenden Anlagen nicht zu einer Rendite reinvestiert werden können, die der Rendite dieser aktuellen Anlagen entspricht oder dieser überlegen ist. Wenn ein Emittent zum Beispiel eine Anleihe mit einem Zinssatz von 8% in einem fallenden Zinsumfeld nennt, muss der Anleihegläubiger zu einem niedrigeren Zinssatz investieren.