Eine Geschichte von zwei Preppies: Abercrombie and Ralph Lauren

Rezessionen sind schlechte Nachrichten für fast jede Industrie unter der Sonne, aber sie sind besonders für Bekleidungshändler erschreckend. Das Aufgeben für teure Hemden, Khakis und verwandte Kost fällt auf die Strecke, wenn Verbraucher sich entscheiden, ihren Gürtel enger zu schnallen. Auch Kleidungshersteller, die als "High End" gelten, sind meist die ersten, die darunter leiden. Schließlich, warum zahlen $ 100 oder mehr für ein Paar Jeans in einem schicken Laden in der Mall, wenn Sie etwas von vergleichbarer Qualität bei der Lücke (NYSE: GPS) für weit weniger Geld bekommen? Heck, sogar Target (NYSE: TGT) hat mit seinen erschwinglichen und trendigen Angeboten eine treue Anhängerschaft von Bekleidungskäufern geschaffen.

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Mit Anzeichen dafür, dass sich die Wirtschaft zu verbessern beginnt, haben wir uns entschieden, zwei höherwertige Bekleidungsnamen zu untersuchen, die bekannt sind für ihre preppy Kleidung und manchmal hohen Preisanhängseln, um zu sehen, ob es einen klaren Sieger für Investoren gibt. Beide Aktien wurden durch die jüngste Marktrally angehoben, aber das bedeutet nicht, dass beide gleich sind. Wie wir Ihnen zeigen werden, gibt es viele Gründe, ein Mitglied unseres Paares zu bevorzugen.

Abercrombie & Fitch (NYSE: ANF) Vorwärts-KGV: 20. Fünfjährige Performance seit Jahresbeginn: 40%
Polo Ralph Lauren (NYSE: RL ) Forward P / E: 18 Performance seit Jahresbeginn: 65%

Mit einigen Gegenwinden konfrontiert Eine Aktie zu klopfen, die seit Jahresbeginn um 40% gestiegen ist und die unter 21-fachen Forward-Erträgen gehandelt wird, ist nicht Eine häufige Vorgehensweise, aber Abercrombie & Fitch hat wahrscheinlich von einer steigenden Flut profitiert, die alle Boote während der Marktrallye mehr als es aus seinen eigenen Grundlagen heraushebt. Die Aktie ist mit einem KGV von fast 63 regelrecht teuer und erwartet ein 12-Monats-Umsatzwachstum von minus 5,6% und ein EPS-Wachstum von -41%. In der Tat ist Abercrombies 5-Jahres-EPS-Wachstum bei -6 schrecklich. 5%, regelrecht über drei Jahre mit einer -33% Wachstumsrate verblüffend und das wird gerade auf einem Jahr schlechter.

Ein Grund, warum Polo für Abercrombie günstig ist, ist, dass Abercrombie mehr Wettbewerb in Form von Aeropostale (NYSE: ARO) und American Eagle (NYSE: AEO). Alle drei Unternehmen zielen auf die gleiche Zielgruppe, Teenager bis 25-Jährige, und das ist eine notorisch wankelmütige Gruppe. Plus, mit Mama und Papa die Rechnung zu bezahlen, Abercrombie ist aufgrund seiner hohen Preise verwundbar.

Diese Demografie ist auch für Abercrombie außergewöhnlich einschränkend. Seien wir ehrlich, 30 ist nicht "alt", aber die meisten Verbraucher in dieser Altersgruppe suchen keine Cargo-Shorts und teure T-Shirts, zumindest nicht für ihre täglichen Mode-Entscheidungen.

Hier ist ein weiterer Grund, um Abercrombie zu vermeiden: Die Dividendenrendite ist bei 2,1% blutarm und wenn Sie $ 1,000 in Abercrombie Aktien investiert haben.1, 2008, haben Sie heute rund $ 400. All das während der CEO im vergangenen Jahr $ 71 Millionen gemacht hat. (Finden Sie heraus, wie Sie in unserem Artikel Executive Compensation bewerten feststellen können, ob ein CEO überbezahlt ist.)

Mehr als Polos Polo Ralph Lauren erreichte kürzlich ein neues 52-Wochen-Hoch von 78 $. 44, hat sich aber seitdem etwas zurückgezogen. Ja, der Preis ist viel höher als Abercrombie's, aber Polo ist eigentlich eine billigere Aktie, mit weniger als 20-fachen Gewinn nach unten handelnd. Polo Umsatz und EPS Wachstum im vergangenen Jahr und fünf Jahren zeichnen auch ein viel schöneres Bild als die entsprechenden Zahlen von Abercrombie. Ganz zu schweigen davon, dass es hier eine Wachstumsstory mit den Plänen des Unternehmens gibt, die chinesische Nachfrage nach Luxusgütern zu nutzen, indem jährlich 15 neue Geschäfte in China eröffnet werden. Anders ausgedrückt, Ralph Lauren ist eine anerkannte Marke in China, während Abercrombie noch nicht auf diesem Niveau ist.

Investoren nehmen die Geschichte von Polo zur Kenntnis, und das beinhaltet mehr als nur Aktienkäufe. Optionen Käufer schnappte sich 3, 400 Polo Oktober 75 Anrufe am 22. September, wenn das Open Interest in den Streik war nur 638 Kontrakte.

Abgesehen von den Marktstatistiken hat Polo enorme Vorteile gegenüber Abercrombie, da seine Kleidung zwar teurer für bestimmte Artikel ist, aber eine breitere Masse an Verbrauchern anspricht und funktioneller ist. Polo bietet Mode für fast alle Altersgruppen an, die von Casual Wear bis hin zu Smokings reichen.

Das Endergebnis: Ein klarer Gewinner Obwohl Polo ein viel jüngeres Unternehmen ist als Abercrombie, beherrscht das erstere die Kunst der zeitlosen Mode und das ist eine große Sache in der Bekleidungswelt. Nein, Abercrombie wird nicht aus der Mode-Landschaft verschwinden, aber die Aktie ist einfach schlechter als Polo Aktien. Rezession oder keine Rezession, es ist schwer zu argumentieren, dass Abercrombies Kleidung ist recht günstig. Auf der anderen Seite gilt Ralph Lauren als Luxusmarke, und das macht die Aktie hier zum Gewinner. (Lesen Sie Analyse von Einzelhandelsbeständen , um mehr über die wichtigsten Metriken bei der Analyse von Einzelhandelsaktien zu erfahren.)

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