Beendigung eines Forward-Kontrakts vor Ablauf

Die Parteien eines Futures-Kontrakts können den Kontrakt auch vor dem Verfalldatum kündigen. Offset ist die Transaktion eines Umkehrhandels an der Börse. Wenn Sie lange Sojabohnen-Futures am 20. März an der Chicago Board of Trade gehandelt haben, können Sie die Position durch eine ausgleichende Short-Position in Sojabohnenverträgen vom 20. März an derselben Börse schließen. Es wird am Ende des Tages ein endgültiges Margining geben und dann wird die Position geschlossen. Mit anderen Worten, wenn Sie einen Futures-Kontrakt kaufen und anschließend einen vergleichbaren Kontrakt verkaufen, haben Sie Ihre Position ausgeglichen und der Kontrakt ist erloschen. Offset-Geschäfte müssen in Bezug auf den zugrunde liegenden Vermögenswert, die Liefertermine, die Menge usw. übereinstimmen oder die ursprüngliche Position wird nicht effektiv beendet. In solchen Fällen führen Preisbewegungen im ursprünglichen Vertrag weiterhin zu Gewinnen oder Verlusten.

Vergleichen Sie dies mit dem Terminmarkt, bei dem Sie, wenn Sie einen Terminkontrakt kaufen und dann einen identischen Terminkontrakt verkaufen, Verpflichtungen aus zwei Kontrakten haben - einem langen und einem kurzen

Ausfallrisiko und früh Kündigung
Das Ausfallrisiko bei vorzeitiger Kündigung gilt nur für Terminkontrakte, da für Futures kein Ausfallrisiko besteht. (Wie bereits erwähnt, werden Futures-Trades, die an einer formellen Börse getätigt werden, durch eine Clearingstelle abgewickelt, die als Käufer für alle Verkäufer und Verkäufer für alle Käufer fungiert. Das Clearinghaus fungiert als Gegenpartei, garantiert Lieferung und Zahlung und annulliert jegliche Ausfallrisiko.)

Forward-Kontrakte sind ausgehandelte Vereinbarungen zwischen Käufer und Verkäufer. Um einen Forward-Kontrakt einzugehen, muss man jemanden finden, der genau das kaufen möchte, was man verkaufen möchte, wann und wo man es verkaufen möchte. Ohne einen formellen Austausch und eine Clearingstelle, um Lieferung und Zahlung zu garantieren, besteht immer die Möglichkeit, dass entweder der Käufer oder der Verkäufer mit einer Verpflichtung in Verzug gerät. Wenn eine dieser Gegenparteien scheitert, ist die andere nach wie vor für die Erfüllung des Vertrages verantwortlich. Trader in Terminkontrakten, die wieder in den Markt eintreten, um vor dem Ablaufdatum einen Stornowert auszuführen, erhöhen ihr Ausfallrisiko effektiv um , da sie mit zwei verschiedenen Gegenparteien handeln, die beide leben müssen. zu ihren Enden des Abkommens. Um ein Ausfallrisiko bei einem Terminkontrakt zu löschen, muss ein Händler die Umkehrposition mit der gleichen Gegenpartei und unter denselben Bedingungen wie im ursprünglichen Kontrakt platzieren. Dies macht es natürlich schwierig, vor der Kündigung aus einem Forward-Kontrakt herauszukommen.