Die Wahrheit über Insidergeschäfte

Was ist los mit der Wall Street? Alles, was Sie in letzter Zeit hören, sind Insiderhandelsskandale, die Geldmassen und hochrangige Führungskräfte betreffen, die bisher über jeden Zweifel erhaben waren. (Zum diesbezüglichen Lesen siehe auch Top 4 der meisten skandalösen Insidergeschäfte .)

TUTORIAL: Aktiengrundlagen

Raj Rajaratnam
Es war ein großer Schock, als im Oktober 2009 Der vertrauenswürdige Hedgefonds-Manager Raj Rajaratnam wurde wegen Insider-Geschäften angeklagt, nachdem er 45 Millionen US-Dollar mit nicht-öffentlichen Informationen von Insidern und Hedgefonds-Händlern gemacht hatte. Das folgende Gerichtsdrama spielt immer noch, und Rajaratnam kann bis zu 20 Jahre im Gefängnis verbringen, wenn es verurteilt wird.

Buffett und Sokol Der plötzliche Rücktritt von Berkshire Hathaway Thronfolger David Sokol im März wegen Vorwürfen von Insiderhandel war ein noch größerer Schock. Es beschmutzte den Ruf des Berkshire-Gründers Warren Buffett, der immer als der Inbegriff der Vertrauenswürdigkeit angesehen wurde.

In diesem Fall machte Sokol ungefähr 3 Millionen Dollar aus dem Lager eines Chemieunternehmens, das Berkshire nur ein paar Monate, nachdem Sokol die Aktien gekauft hatte, erwerben wollte. Diese Pläne wurden der Öffentlichkeit jedoch noch nicht angekündigt, weshalb Sokol im Rampenlicht der Medien steht.

Eine Kultur des Erfolgs Finanzfachleute würden wahrscheinlich sagen, dass die Wall Street im Allgemeinen in ethischer Weise operiert, aber die Ethik bleibt aus verschiedenen Gründen gelegentlich auf der Strecke. Offensichtlich könnten extreme Umstände, die es schwieriger machen, profitabel zu wirtschaften wie die jüngste Finanzkrise und die Rezession, jemanden dazu veranlassen, Insiderhandel zu betreiben. Wall Street-Skandale treten jedoch unter allen möglichen Bedingungen auf, was darauf hindeutet, dass es mehr gibt als einfache Wirtschaftswissenschaften.

"Es ist die Kultur des Erfolges", erklärt Jeffrey Leeds, Präsident von Leeds Equity Partners in seinem Artikel "Are Ethics for Suckers?" veröffentlicht in Newsweek: "Wo Leute für super hohe Einsätze spielen und wo Sie Alpha-Männer und -Frauen anziehen, werden Sie mehr Leute dazu neigen, die Regeln zu beugen, denn was Sie für Erfolg bekommen, ist überproportional. "

Widersprüchliche Regeln und Anreize fördern auch den Insiderhandel. Obwohl es illegal ist, mit wesentlichen nicht-öffentlichen Informationen zu handeln, sind professionelle Anleger möglicherweise eher dafür geeignet, weil ihr Gehalt normalerweise an die Performance gebunden ist. Das kann die Versuchung machen, Insider-Informationen unwiderstehlich zu nutzen, zumal die Finanzmärkte heute größer und wettbewerbsfähiger sind als je zuvor.

Beim Insiderhandel geht es jedoch nicht immer um Erfolg, Geld und Gier. Es kann auch aus einfacher Fahrlässigkeit resultieren, wenn ein Mitarbeiter versehentlich vertrauliche Informationen über ein Unternehmen an einen Außenstehenden preisgibt, der dann der Versuchung erliegt, auf die Informationen zu reagieren.

TUTORIAL: Risiko und Diversifizierung

Nachteilige Konsequenzen Insiderhandel ist illegal, weil es das Finanzsystem auf verschiedene Weise negativ beeinflussen kann. Dazu gehören:

Reduziertes Vertrauen in das System
Fairer und effizienter Börsenbetrieb hängt von allen Investoren ab, die den gleichen Zugang zu Informationen über börsennotierte Unternehmen haben. Wenn Anleger auf Insiderinformationen reagieren, bevor sie allgemein verfügbar werden, erhalten sie einen unfairen Vorteil, der das Vertrauen der Menschen in das Finanzsystem und die Wirtschaft erschüttert.

Gesteigerte Verwirrung und Volatilität
Da es sich oft um große Bestände handelt, können Insidertradings erhebliche Kursverlagerungen verursachen. Andere Anleger werden dies vielleicht bemerken und überreagieren, was zu noch mehr Kursvolatilität führt. Die Verwirrung und Volatilität kann sich auf ähnliche Aktien oder sogar den gesamten Aktienmarkt ausweiten.

Vertrauensverlust im Unternehmen
Generell können signifikante Verschiebungen in einer Unternehmensaktie auf öffentliche Bekanntmachungen, Änderungen in der Wirtschaft oder Unternehmensperformance-Berichte zurückgeführt werden. Aber wenn eine Aktie ohne ersichtlichen Grund schwankt - wie es beim Insiderhandel der Fall sein könnte -, könnte die Öffentlichkeit das Vertrauen in das Unternehmen verlieren, und das könnte sie wirklich verletzen, wenn weniger Menschen bereit sind, in sie zu investieren oder ihre Produkte oder Dienstleistungen zu kaufen.

The Bottom Line Insiderhandel kann Menschen verletzen. Zum Beispiel können diejenigen, die viel handeln, leicht Geld in einer Aktie verlieren, die aufgrund von Insider-Geschäften sehr volatil wird. Wenn ein Insiderhandelsskandal die Finanzen oder den Ruf eines Unternehmens schädigt, könnten langfristige Aktionäre durch einen längeren Rückgang der Aktien des Unternehmens Geld verlieren. Würde der Insiderhandel nicht kontrolliert, könnte das Vertrauen in das System so stark beeinträchtigt werden, dass die Wirtschaft im Allgemeinen behindert würde. (Für weitere Informationen siehe auch Sollte Insiderhandel legal sein? )