Einhorn

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Was ist ein 'Einhorn'

Ein Einhorn, in der Geschäftswelt, ist ein Unternehmen, normalerweise ein Start-up, das keine etablierte Leistungsbilanz hat, mit einer Börsenbewertung oder einer geschätzten Bewertung von mehr als $ 1 Milliarde.

UNTERBRECHEN 'Unicorn'

Der Begriff wurde erstmals von dem Risikokapitalgeber Aileen Lee, Gründer von CowboyVC, einem Seed-Stage-Venture-Capital-Fonds mit Sitz in Palo Alto, Kalifornien, bekannt gemacht. In ihrem Artikel "Willkommen im Unicorn Club: Von Milliarden-Dollar-Startups lernen" betrachtete sie Software-Startups, die in den 2000er Jahren gegründet wurden und schätzte dies nur. 07% von ihnen erreichen jemals eine Bewertung von 1 Mrd. USD. Diejenigen, die die Marke von einer Milliarde Dollar erreichen, sind so selten, dass es schwierig ist, einen zu finden, als ein Einhorn zu finden.

Lee argumentierte auch, dass die ersten Einhörner in den 1990er Jahren gegründet wurden, wobei Google Inc. (GOOG) das klare "Super-Einhorn" (Wert von mehr als 100 Milliarden Dollar) der Gruppe ist. Viele Einhörner wurden in den 2000er Jahren geboren, obwohl Facebook Inc. (FB) das Jahrzehnte nur Super-Einhorn ist.

Seit der Veröffentlichung von Lees Artikel ist der Begriff weit verbreitet und bezieht sich auf Startups in der Technologie-, Mobiltechnologie- und Informationstechnologie-Branche (normalerweise im Schnittpunkt aller drei) mit sehr hohen Bewertungen, die fraglich durch ihre fundamentalen Finanzen gestützt werden. Der Investmentguru Bill Gurley, ein Partner von Benchmark Capital, sagte in einem Blogbeitrag über den Unterschied zwischen "Spätphasen" Privatkapital Fundraising und einem Börsengang, dass "eine nicht vorhergesehene 80 private Unternehmen seit den 2010er Jahren Finanzierungen zu Bewertungen über $ 1B angehoben haben" , und dass "Spätphasen-Investoren, die verzweifelt Angst davor haben, keine Aktienpositionen in möglichen" Einhorn "-Unternehmen zu erwerben, ihre traditionelle Risikoanalyse im Wesentlichen aufgegeben haben."

Die Frage, ob die vielen Einhörner im Technologiebereich eine erneute Inflation der Dotcom-Blase Ende der 1990er Jahre darstellen, wird weiterhin kontrovers diskutiert. Einige argumentieren, dass der Anstieg der Zahl der neuen Unternehmen im Wert von mehr als einer Milliarde US-Dollar ein deutliches Zeichen dafür ist, dass sich die Märkte aufblähen. Andere argumentieren, dass die große Zahl von Unternehmen mit hohen Bewertungen eine neue Welle technologisch bedingter Produktivität widerspiegelt, ähnlich der Erfindung der Druckmaschine vor fast 600 Jahren. Wieder andere argumentieren, dass die Globalisierung und die Geldpolitik der Zentralbanken seit der Großen Rezession große Wellen von Kapital geschaffen haben, das auf der Jagd nach Einhörnern rund um den Globus schwappt.

Einhörner, die weit davon entfernt sind, lediglich mythologische Wesen zu sein, sind zu einem festen Bestandteil in populären Geschäfts- und Finanzdiskussionen geworden. Das Magazin Fortune hat zum Beispiel eine Liste mit mehr als 100 Einträgen von aktuellen Einhörnern erstellt.