Anschauen Die PUDs

Anleger, die Jahresreserveberichte von Unternehmen aus dem Energiesektor prüfen, sollten diese Berichte sorgfältig prüfen, da Explorations- und Produktionsunternehmen eine gewisse Flexibilität hinsichtlich der Menge an nachgewiesenen nicht erschlossenen Reserven haben, die sie aufzeichnen können. seine Bücher.

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Modernisierung der Öl- und Gasberichterstattung Vor einigen Jahren änderte die US-Börsenaufsichtsbehörde SEC die Vorschriften für die Berichtspflicht von Öl- und Gasreserven. Eine Änderung betraf die Buchung von nachgewiesenen unbebauten Reserven (PUDs) für die Industrie. Dies bezieht sich auf Reserven, die sich in der nachgewiesenen Kategorie befinden, denen jedoch kein Kapital zum Bohren zugewiesen wurde.
PUD-Standorte Die alten Regeln erlaubten Explorations- und Produktionsunternehmen, zukünftige Bohrstandorte, die nicht an einen produzierenden Brunnen angrenzen, nur dann als PUDs zu erfassen, wenn diese Standorte wirtschaftlich mit Sicherheit hergestellt werden konnten. Die neuen Regeln lockerten diese Kriterien und ermöglichten es Unternehmen, PUDs aufzuzeichnen, wenn eine zuverlässige Technologie die Produktion dieser Reserven "halbwegs sicher" macht.
Diese Änderung begünstigte Unternehmen mit unkonventionellen Ressourcenspielen, bei denen ein angenommen, mit geringem Explorationsrisiko für den Betreiber.
Anleger sollten die Anzahl der PUD-Standorte bestimmen, die ein Explorations- und Produktionsunternehmen für jedes produzierende Bohrloch in einem Ressourcenspiel aufzeichnet, da ein aggressiveres Unternehmen mehr Standorte buchen und schneller wachsen könnte als andere.
Zwei Unternehmen, die bei der Bestimmung von PUDs konservativ zu sein scheinen, umfassen Bereich Ressourcen (NYSE: RRC RRCRange Resources Corp18. 90 + 1. 50% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 >) und Comstock Resources (NYSE: CRK CRKComstock Resources Inc5. 99-0. 66% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ). Range Resources meldete 4. 4 Tcfe von nachgewiesenen Reserven Ende 2010, eine 42% ige Steigerung gegenüber 2009. Range Resources gab bekannt, dass das Unternehmen in seinen Marcellus Shale-Liegenschaften für jede produzierende Quelle 1.9 PUD-Standorte buchte. Range Resources gab auch bekannt, dass es keine PUDs auf den Anbauflächen in den Formationen Utica und Devonian Shale aufgenommen hat. Das Unternehmen hat in jede dieser Formationen einen Test gebohrt und wird warten, bis die weitere Entwicklung abgeschlossen ist.
Comstock Resources meldete auch Reserven Ende 2010 und gab bekannt, dass es maximal zwei Offset-Bohrstandorte als PUDs für jedes produzierende Bohrloch verzeichnete.
Fünfjahreszeitraum-Regel
Die neuen Regeln schreiben auch vor, dass Explorations- und Produktionsunternehmen nicht entwickelte Reserven aus der nachgewiesenen Kategorie entfernen müssen, wenn das Unternehmen sie nicht innerhalb von fünf Jahren entwickeln kann.Die SEC hat eine Ausnahme von dieser Regel zugelassen, wenn "besondere Umstände" vorliegen, die die Entwicklung innerhalb dieses Zeitrahmens verhinderten. Einige Unternehmen sind möglicherweise nicht bereit, PUDs zu entfernen, da dies Auswirkungen auf den Wert hat, den der Markt dem Unternehmen einräumt. Mehrere Unternehmen haben aufgrund der Fünf-Jahres-Regel Ende 2010 Abschreibungen abgeschrieben.
GMX Resources (Nasdaq: GMXR) entfernte 219. 6 Bcfe Reserven aus dieser Kategorie in Bezug auf die Cotton Valley Sand Formation. Das Unternehmen entschied, dass es diese Ressourcen nicht innerhalb des Fünfjahreszeitraums entwickeln könne, da es Kapital auf die Bakken- und Niobrara-Spiele verlagert. Rex Energy
(Nasdaq: REXX REXXRex Energy Corp2. 13 + 8. 12% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) unternahm ebenfalls ähnliche Maßnahmen bezüglich seiner PUDs in der Appalachian und Illinois Basins, und entfernt 17. 2 Bcfe Reserven aus dieser Kategorie. Bottom Line
Reservereporting in der Explorations- und Produktionsindustrie kann dicht und verwirrend sein, und ein aggressiver Betreiber kann ein unrealistisches Bild der Öl- und Gaseigenschaften eines Unternehmens präsentieren. (Lesen Sie dazu auch
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